问题——低利率环境下“稳增长”与“提质效”如何兼顾 当前银行业面临的共性挑战，是利率中枢下行带来的净息差承压、资产端收益率下滑与负债端成本管控之间的再平衡；同时，服务实体经济需要持续加大对科技创新、先进制造、绿色转型、普惠小微等重点领域的金融供给，又要求风险可控、资本约束可承受。因此，如何规模扩张、结构优化、风险防控和股东回报之间形成可持续闭环，成为衡量高质量发展的关键。 原因——以结构调整对冲息差压力，以战略投向提升增长含金量 建设银行年报显示，2025年末集团资产总额45.63万亿元、负债总额41.95万亿元，分别同比增长12.47%和12.68%；核心一级资本净额3.46万亿元，同比增长9.46%。盈利上，实现经营收入7,408.71亿元、净利润3,397.90亿元，分别同比增长1.69%和1.04%。行业息差普遍承压的情况下，该行净息差为1.34%，通过资产负债结构的主动调整，推动净利息收入降幅逐季收窄，非利息收入占比提升，手续费及佣金净收入实现5.13%的增长。 从资产端看，贷款投放保持平稳，发放贷款净额26.93万亿元，同比增长7.53%。同时，债券投资规模12.43万亿元，同比增长20.51%，占总资产比重上升1.82个百分点，重点加大政府债券配置力度，以更稳健的收益和更强的流动性管理能力对冲周期波动。 从负债端看，吸收存款30.84万亿元，同比增长7.39%，活期存款占比保持在较高水平，存款付息率降至1.32%，同比下降33个基点，显示低成本负债基础深入夯实。年报同时披露，个人客户金融资产管理规模突破23万亿元，反映零售资金沉淀与综合金融服务能力提升。该行首席财务官在发布会上表示，通过现金管理、代发工资等基础能力推广应用，深化同业客群经营，拓展低成本资金并压降高成本存款，对缓释净息差边际收窄形成支撑。 影响——规模、质量、资本与回报多维指标保持韧性 衡量一家大型银行的高质量发展，既要看“量”的增长，也要看“质”的稳定与“效”的提升。年报数据显示，该行平均资产回报率0.79%，加权平均净资产收益率10.04%，成本收入比29.44%，资本充足率19.69%、核心一级资本充足率14.63%，为业务扩张与风险抵御提供了充足空间。资产质量上，不良贷款率1.31%，拨备覆盖率233.15%，延续稳健审慎的风险抵补能力。客户服务方面，公司类客户1,273万户、个人全量客户7.85亿人，客户基础进一步巩固。 外部评价与可持续发展上，该行全球银行排名中保持领先位置，并继续保持较高ESG评级水平。对投资者而言，分红政策延续稳定性：2025年末期现金股息每10股2.029元（含税），全年现金股息每10股3.887元（含税），全年现金分红总额约1,016.84亿元，现金分红比例保持30%，体现兼顾资本内生积累与股东回报的取向。 对策——锚定国家战略，做深做实服务实体经济“主战场” 发布会上，该行负责人表示，将持续与国家发展同频共振，以稳健经营夯实基础，以改革创新激活动能，提升客户服务能力并创造长期价值。从信贷结构看，该行强调加大对“金融五篇大文章”等领域支持力度。年报显示，2025年末全部贷款增速7.47，高于全社会贷款平均增速1个百分点以上；境内公司类贷款15.69万亿元，同比增长8.70%。在跨境金融服务上，国际业务信贷余额1.45万亿元，跨境人民币结算量6.50万亿元，显示服务高水平对外开放与企业“走出去”的支撑能力。 科技金融上，该行提出以“股贷债保租”等综合服务模式增强对科技企业全生命周期支持，科技贷款余额5.25万亿元，科创债券承销719.84亿元，并累计设立多只股权投资试点基金，强化投贷联动与资本市场工具协同。上述举措的核心逻辑于：以更贴近创新规律的金融供给方式，提升金融资源对新质生产力的适配度，并通过多元化金融工具分散单一信贷模式的风险与收益压力。 前景——在稳与进之间巩固优势，以更强韧性应对不确定性 展望后续经营环境，利率仍可能处于相对低位，银行业净息差压力短期难以完全消退，叠加外部不确定性与部分领域信用分化，要求大型银行继续提升精细化管理能力。建设银行的下一步关键，预计将集中在三上：其一，继续优化资产配置与负债结构，在稳健与收益之间寻求更优平衡；其二，推动非息收入与综合金融服务能力提升，增强盈利结构的抗周期性；其三，保持审慎风险偏好与充足拨备、资本水平，为支持实体经济和应对潜在波动预留缓冲空间。随着扩大内需、现代化产业体系建设和绿色低碳转型持续推进，围绕重点领域的高质量金融供给仍有望形成新的增长动能。
面对低利率和结构转型的双重挑战，大型银行既要服务好实体经济，也要推动自身转型发展。建设银行2025年业绩表明，只有坚持稳健经营与结构优化并举，将资源更多配置到国家战略和民生领域，才能在市场波动中保持韧性，实现长期可持续发展。