问题——低息差成为银行业经营的“必答题”；近年来，贷款市场报价利率下行、存款定价趋于规范、居民资产配置更加多元等因素叠加，银行业普遍面临净息差收窄压力。中信银行数据显示，2025年该行净息差为1.63%，较上年下降0.14个百分点；净利差为1.60%，下降0.11个百分点。资产端收益率走低的环境下，如何稳住盈利基础、保持服务实体经济能力，成为股份制银行必须面对的考验。 原因——资产端收益下行叠加负债端竞争加剧。多重因素压缩息差空间：一上，对公贷款、个人贷款以及信用卡等零售资产收益率回落，市场化资产收益率也有所下行，资产端“以量补价”的空间被更挤压；另一方面，存款竞争仍然激烈，部分机构通过高息揽储、期限错配等方式争夺负债来源，推高资金成本。同时，“存款搬家”更为常见，部分资金流向理财、基金等产品，传统存款增长逻辑被改写，银行负债经营能力和客户黏性面临更大挑战。 影响——盈利模式加速从“息差驱动”转向“结构驱动”。此背景下，银行经营质量更取决于资金成本控制、客户结构稳定性以及中间业务拓展成效。中信银行2025年实现营业收入2124.75亿元，同比小幅下降，但归母净利润达706.18亿元，同比增长2.98%，反映其通过成本管控和收入结构调整对冲了息差压力。该行非利息净收入为680.06亿元，同比增长1.55%，在一定程度上缓解了利息收入阶段性承压，显示中间业务和综合金融服务正成为稳定业绩的重要支点。此外，该行资产规模迈过“十万亿”门槛，期末资产总额达101310.28亿元，同比增长6.28%，规模扩张与结构优化并行，为抵御周期波动、提升服务能力提供支撑。 对策——以负债成本管理打造“缓冲带”，以结构优化提升抗压能力。中信银行在业绩说明中提出，不走同质化的“拼价格”“拼规模”路径，而是通过做厚负债端缓冲来应对低息差冲击，主要措施体现在三上： 第一，优化存款结构，提升“真活期”占比，降低付息压力。数据显示，该行对公活期存款占比达46%，处于股份制银行前列；零售活期存款占比27%，近两年提升3.2个百分点。在存款利率自律机制持续深化的背景下，活期占比提高有助于增强负债端成本韧性，为息差稳定提供支撑。 第二，压降高成本负债，推动期限与产品结构调整。该行对三年期存款、结构性存款、协议存款等高成本负债实施主动管理，将对应的负债占比控制在较低水平，并通过控价、优化期限配置等方式降低资金成本，减少高息负债对利润的挤压。 第三，坚持量价平衡，避免以短期规模换取长期成本。管理层强调，在负债经营中把握规模与价格的均衡，让负债成本真正形成“缓冲垫”。从披露数据看，负债端成本率下降对息差改善带来较为明显的正向贡献，也反映了精细化管理对盈利韧性的支撑。 在资产端，该行强调信贷资源向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜，通过提升配置效率、优化信贷结构来巩固收益基础。资产规模增长与资产质量管控同步推进，有助于在经济波动中保持风险抵御能力，并将资本消耗控制在可承受范围内。 前景——竞争将从“价格战”转向“综合服务能力之争”。业内普遍判断，在利率中枢下移、监管约束加强的环境中，银行业息差短期内仍将承压，单纯依靠拼规模、拼价格的空间继续收窄。更可持续的增长动能，将来自稳定的低成本负债来源、客户经营能力、非息收入增长以及风险管理水平。中信银行的实践显示，通过优化负债结构、压降高成本负债、强化中间业务支撑，并与服务实体经济的重点方向结合，银行有望在低息差阶段形成更具韧性的经营模式。随着金融支持科技创新、绿色转型、普惠金融、养老金融、数字金融等领域力度持续加大，银行若能将战略导向落实到产品体系、客户体系和风险偏好中，将更有机会在新一轮竞争中形成差异化优势。
中信银行年报数据不仅呈现经营结果，也折射出银行业在低息差环境下的共性压力与转型方向。如何兼顾短期业绩与长期竞争力，如何在服务实体经济的同时保持稳健经营，仍是行业需要持续回答的问题。中信银行以负债成本管理和结构优化应对息差收窄的做法，为同业提供了可借鉴的思路。