就在2月28日这天晚上，霍尔木兹海峡的海上交通一下子停了下来。好多往波斯湾去的大油轮都把航迹留在了海峡入口的画面上，这就好像是给中东那边紧张局势升级写了个大大的注解，说明“工业血液”石油这东西，压根就没离开过政治的核心地带。KHK Empress号油轮当时直接掉头了，别的船只能在外面等着。北京师范大学的教授、经济学专家万喆在三里河跟人聊了聊他的看法，他说现在的国际油价到底怎么定价？其实早就不是以前那种只看供需的情况了，现在是地缘政治说了算。地缘溢价，也就是这种政治风险带来的额外成本，才是短期内让油价突然大涨的最主要原因。今年以来，油价就在两种力量中间来回晃悠：一边是大家都觉得全球很快要供大于求了，空头情绪挺重；另一边就是围绕伊朗的局势越来越紧张，这又给油价加了一层风险溢价。就在这事儿发生之前，整个原油市场本来就在供应过剩的基本面里头晃悠。国际能源署IEA预测到2026年的时候，每天可能会有373万桶的过剩石油流出来，差不多占到全球需求的4%。这一来一去的冲突爆发，直接把原来的那套定价逻辑给打乱了。2月中旬以后油价就开始猛涨，WTI原油期货那天单日涨了3%以上，创下了最近半年的最高纪录。布伦特原油的价格也差不多要摸到75美元每桶的大关了。 生产那边谁有资源谁掌控，航道这边谁有流量谁掌控，这就构成了全球能源的两个核心博弈体系。霍尔木兹海峡每天都要运输全球大约五分之一的海运石油和液化天然气呢。只要这里一断链，全球石油供应每天可能就要少1800万桶了。有分析说要是伊朗真的把这个水道给封锁了，再加上后面需求旺季的支撑，油价说不定就能冲破100美元每桶的大关。不过话说回来，考虑到这地方牵扯的复杂政治和经济成本太高，这种最糟糕的情况其实不太容易发生。中国社科院的研究员王雷就分析说从能力和代价来看，“彻底、持续封死”这个海峡对伊朗来说是个高杠杆也是高伤害的事儿。它会同时伤到那些依赖这个海峡能源的买家还有周围的国家，而且还可能引发更猛烈的军事护航和反封锁行动。万喆也觉得看长远点冲突对全球的供需格局影响也不会特别大，很快就会缓和下来的。 虽然伊朗是欧佩克第三大产油国，但它的产量也就占全球的3%左右。在全球现在这个供应过剩的压力下面，它对国际油价的影响相对来说还是有限的。“欧佩克+”组织也给油价波动准备了缓冲的机制呢。现在他们还在执行减产保价的策略呢。前三个月也没打算增产步子迈太大。要是油价一直往上涨供应缺口也大起来了，“欧佩克+”还能启动增产的预案。有消息说部分“欧佩克+”的代表之前在开会审议4月份政策的时候都已经同意要稍微恢复一点产量了。这可能跟最近美伊那边紧张局势推高了油价有关吧。 再往长远看这次的事儿对全球能源转型的节奏肯定会产生挺复杂的影响的。万喆分析说中东那边要是一直这么乱套下去的话有些国家可能就不太敢激进地退煤退油了甚至可能加大本土传统能源的勘探开发力度。而且高油价客观上也会让光伏、风电、储能还有新能源汽车这些东西更划算点。 万喆说从长期来看这些年发生的冲突一直都在凸显全球能源供应链有多脆弱。各国可能就会进一步强化能源自主的战略了赶紧加速电网独立、分布式能源、氢能这些领域的布局这样一来就能推动全球能源转型的整体进程了。