央广财经记者樊瑞发自北京2月14日消息，中国证券业协会这回可没手下留情，给券商界投下了一颗重磅炸弹。这份直接点名的通报，标志着资本市场的监管已从外围业务合规，杀进了“凭什么收费、靠什么发展”的深层逻辑里。南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受央广财经采访时直言，这次行动意味着行业供给侧改革从“禁止做什么”升级到了底层逻辑的重塑。证监会、国务院、中国证券业协会还有驻证监会纪检监察组纷纷发声，督促各大券商赶紧对号入座、查漏补缺。 实际上，大家早就料到了这一天会来。在2025年度的联合现场检查中，中证协发现了两大顽疾：一是廉洁从业方面的制度建设还在“打补丁”；二是投行业务收费的规矩执行得比较松垮。先说廉洁从业这块，部分公司在营销费用上玩起了“捉迷藏”，既不写进制度也不明确标准。有些公司为了抢客户，竟然违规给客户送礼；还有些公司委托第三方时不看资质、不查冲突。财务采购上也漏洞百出，异常情况没人管；内部自查更是走了过场，宣传培训也没落到实处。 田利辉分析说，这主要是因为业绩考核压得太紧。在“软约束”的合规要求面前，大家更看重“硬考核”的业绩数字。合规部门的话语权还是太小，面对业务条线的压力只能让步。这就导致了行业里普遍存在一种侥幸心理：觉得只要不被查到就行。至于廉洁文化建设，更是没把它当成“准公共产品”来看待。既然不是自己的分内事，当然也就懒得向客户宣传了。 再看投行业务收费这块，问题也不小。有的公司对持续督导费用的标准含糊不清；有的公司给协会报送信息也不及时；还有的连内部收费制度都懒得更新。田利辉指出，这些乱象其实是“规模崇拜”在作怪。把收费和融资金额挂钩，很容易让人顾此失彼，把风控工作扔在一边去抢单子。只有明确了收费标准，才能把“通道溢价”剥离出去，让投行靠真本事吃饭。 解决这些问题的关键在于透明化。收费不仅是商业秘密，更是市场定价的信号。证监会逼着大家强制报送和公开收费信息，就是为了让市场重建对中介的信心。最终目的还是要帮实体经济减负。“规范收费”这招如果能落地，那才是给实体企业最好的礼物。 证监会要求各券商照镜子、找差距、抓整改。大家以后还得靠精细治理来筑护城河，不能再靠“狼性文化”来揽活了。未来的市场只会越来越规范、越来越透明。如果谁还想着钻空子、走捷径，那肯定是死路一条。