华尔街那帮人其实心里也慌，但又不敢下狠手直接做空，只好把目光投向了那些便宜的对冲工具。根据财联社3月30日的消息，编辑马兰发现，虽说美股在中东那边打起来之后表现还稳当，但谁都看得出来底下藏着下跌的风险，比如油价蹭蹭往上涨、通胀又卷土重来这些事儿。在这种局势不稳的时候，不少机构都在找便宜的法子来避险。西班牙对外银行觉得市场现在有点飘了，觉得美国往中东增兵啥的可能会搞出大问题，所以就给大伙儿推荐了个4月份到期的欧洲斯托克50指数看跌期权价差策略。这个策略说白了就是买一个看跌期权，再把另一个给卖了，这可比单买一个要省钱不少。摩根大通那边也看出来了，市场上那些敲出型看跌期权的交易量大增，这玩意儿一般是在市场猛跌的时候自动玩完的，正因为有这限制所以才便宜。 这些低成本的家伙事儿火了，侧面说明华尔街觉得股市是慢慢往下掉而不是突然崩盘。不过大家伙儿也没在一个调调上达成一致意见，还是有不少人怕黑天鹅那一天不请自来。Easterly EAB的全球宏观策略师Arnim Holzer就说了，现在关键不是你买没买对冲工具，而是你怎么买。很多人现在用的策略都是奔着慢慢跌去的，没想着怎么应对大变化。要是波动突然变得特别大，这些策略很可能就不管用了，反而会让人亏得更惨。大家伙儿普遍还是觉得特朗普有本事把中东那摊子事儿摆平谈成和局，不管咋地都不敢太激进地去买那些激进的对冲工具。毕竟要是特朗普最后服软了，这些买了的东西就打水漂了。 但也有人提心吊胆怕更大的灾祸。花旗集团英国、欧洲、中东和非洲那边管结构化产品的主管Antoine Porcheret就指出，三个月期VIX 5 delta看涨期权的隐含波动率从130%涨到了160%，说明大家伙儿心里都慌得不行。另外他还说，资金现在特别喜欢买低delta的VIX看涨期权来赌恐慌情绪会爆发。但这东西偏偏卖方少得可怜。说白了就是想押注恐慌爆发的期权太贵没人卖。 摩根大通全球股票结构化产品的主管Arnaud Jobert也建议道，既然买短期看跌期权太费钱了，那就不如选那些Vega值在曲线中间的期权来做对冲。Vega是个衡量期权价格对波动率敏感程度的指标。曲线中间一般是指3到6个月期限的期权。这种东西比短期的便宜点，但遇到市场波动变大的时候又能赚到钱。虽然对暴跌的反应没短期那么灵敏，但能保证赚到正收益并且把下跌的风险挡住。