2月24日开盘，大家都没想到，开局最强的竟然不是AI板块。因为通源石油开盘1分钟就给封了20%的涨停板，给整个油气板块带了个好头。准油股份、中曼石油、山东墨龙还有洲际油气，这些公司的股价都被拉起来了。这波春季躁动第二阶段，很可能就是由油气股给打响的第一枪。因为长假期间，外围的石油和黄金价格大涨，今天A股里的相关板块也跟着走强了。石油ETF一度涨了7%，有色金属也集体飙升，整个板块涨幅超过了3%。晓程科技、白银有色还有江南新材这些公司的股票也涨停或者涨了10%。中国中铁这些有色概念股也跟着大幅拉升。 不过呢，AI和机器人这些长假期间被大家寄予厚望的板块，这次却是高开低走。影视股更是遭殃，光线传媒、博纳影业还有横店影视这些公司都被打到了跌停板上。上海电影和万达电影离跌停也不远了，幸福蓝海跌了15%。 大家都在猜测这次春季躁动是不是已经进入第二阶段了。回顾过去五年来看，春节后5个、10个、20个交易日内上涨的概率会越来越大。从风格上看，中小盘的股票表现通常会比大盘好一点。科技和周期板块也比较受欢迎。开源证券觉得这次春季躁动不会一次就走完，过去十年有六次都是先跌一跌再涨上去的。 接下来马上就是两会时间了。历史上两会前后风格变化挺大的，资金往往会围绕政策导向的产业主线去博弈。两会结束后，市场又会转向看财报这一块了。 还有啊，最近外围市场不太平静。美元流动性问题还没解决好，美国的杠杆贷款指数和隔夜逆回购规模一直都比较低。虽然AI概念一直在冲击市场，但英伟达财报前夕空头却很多。 而且中东那边的地缘冲突也让金银和石油价格又飙升了起来。这对AI这类成长股来说可不是什么好事儿。 在这种背景下，今年的春季行情可能会比去年波动更大一些。 国金证券的宋雪涛认为现在全球资本市场正在经历从讲故事到看真实情况的大调整阶段。流动性和风险偏好的变化成了主要的波动因素。AI产业链也从相互承诺的融资模式转向了对商业化闭环和财务真实性的严格审查。这加剧了美国实体经济基础与高估值科技故事之间的分化情况。 责编：罗晓霞 排版：杨喻程 校对：盘达