中国人民银行3月13日公布2026年2月金融统计数据。
报告显示，今年前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多增3162亿元，金融体系对实体经济的资金供给保持较强力度。
一、社融总量稳步扩张，政府债券贡献突出 截至2026年2月末，社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%，增速保持在合理区间。
从前两个月增量结构来看，政府债券净融资2.38万亿元，成为拉动社融增长的重要力量。
与此同时，未贴现的银行承兑汇票增加4538亿元，同比多增2870亿元，企业债券净融资6554亿元，同比多增398亿元，非金融企业境内股票融资745亿元，同比多增195亿元，多渠道融资格局进一步巩固。
值得关注的是，对实体经济发放的人民币贷款增加5.75万亿元，同比少增1248亿元，这一数据表明信贷需求仍有待进一步激活，实体经济内生融资动力的修复尚需时间。
外币贷款折合人民币增加433亿元，同比多增1105亿元，在一定程度上弥补了人民币贷款增速放缓带来的缺口。
二、货币供应量稳中有升，流动性保持合理充裕 2月末，广义货币M2余额为349.22万亿元，同比增长9%，增速较为稳健，反映出市场流动性整体充裕。
狭义货币M1余额为115.93万亿元，同比增长5.9%，企业活期存款有所回升，市场交易活跃度逐步改善。
流通中货币M0余额为15.14万亿元，同比增长14.1%，前两个月净投放现金1.05万亿元，与春节假期居民消费集中释放的季节性规律基本吻合。
M1与M2增速之间的差距有所收窄，在一定程度上表明企业资金活化程度正在改善，但要实现持续稳定的回升，仍需宏观政策持续发力、市场预期进一步稳定。
三、存贷款结构分化，居民与企业行为出现明显差异 存款方面，2月末人民币存款余额为337.94万亿元，同比增长8.7%。
前两个月人民币存款增加9.26万亿元，其中住户存款增加5.24万亿元，财政性存款增加1.2万亿元，非银行业金融机构存款增加2.84万亿元。
非金融企业存款则减少445亿元，反映出企业在春节前后资金支出较为集中，经营性现金流有所消耗。
贷款方面，前两个月人民币贷款增加5.61万亿元。
分部门来看，企业贷款表现相对积极，企（事）业单位贷款增加5.94万亿元，其中短期贷款增加2.65万亿元，中长期贷款增加4.07万亿元，显示出企业扩大生产经营的意愿有所增强。
相比之下，住户贷款减少1942亿元，其中短期贷款减少3596亿元，中长期贷款增加1654亿元，居民消费信贷和按揭贷款需求仍处于温和修复阶段，居民加杠杆意愿尚未出现明显回升。
四、外币存贷款变动折射跨境资金流动新动向 2月末外币存款余额为1.12万亿美元，同比增长20.5%，前两个月外币存款增加638亿美元，增幅较为显著。
与此同时，对实体经济发放的外币贷款余额同比下降11%，外币存款增加而外币贷款收缩，一定程度上反映出企业和居民持有外币资产的意愿有所上升，跨境资金流动格局正在发生结构性调整。
这一趋势值得持续关注，也对汇率政策的灵活性和跨境资本管理提出了更高要求。
五、政策取向与前景展望 从整体数据来看，2026年开年金融数据呈现出"总量平稳、结构分化"的基本特征。
政府债券发行明显提速，体现出积极财政政策靠前发力的政策意图；货币供应量保持合理增长，流动性环境总体宽松；但居民信贷需求偏弱、企业活期存款回升幅度有限，说明内需修复仍处于渐进过程之中。
当前，稳增长、扩内需仍是宏观政策的核心任务。
货币政策在保持流动性合理充裕的同时，需进一步疏通信贷传导机制，引导金融资源更精准地流向消费、制造业升级和科技创新等重点领域。
与此同时，财政政策与货币政策的协同配合，将是推动经济持续回升向好的关键所在。
社融数据不仅是金融运行的“体温计”，更是观察经济动能转换的“风向标”。
在总量保持合理增长的同时，把更多金融资源导向科技创新、产业升级与民生改善，推动融资结构持续优化，才能让“金融活水”更精准地灌溉实体经济，为经济运行在合理区间提供更坚实的支撑。