大家都看到了，亚洲股市今天真是惨得一塌糊涂，碰上了黑色星期一。最主要的导火索，就是美国跟伊朗闹得不可开交，直接把局势搞得更紧张了。这事儿让整个亚洲经济都慌了神，因为大家都很依赖能源进口，霍尔木兹海峡一堵，就好像把大家的经济命脉给卡住了。 先说韩国吧，KOSPI指数直接跌了6%多，盘中还触发了熔断机制。日本那边也不咋地，日经225指数重挫了近5%，一度跌了快2600点。香港恒生指数也掉了3%以上，澳大利亚还有中国的A股也都跟着遭殃。其实说到底，这就是一条能源通胀的传导链在作祟。 先看导火索是什么。美国总统特朗普给了伊朗48小时的最后通牒，要求他们赶紧开放霍尔木兹海峡。要是伊朗不听话，特朗普还说要去炸他们的发电设施呢！伊朗也不含糊，强硬回应说要是被袭击了，就无限期全面关闭海峡，还说要打击美以在该地区的能源设施。 这时候就暴露了亚洲经济的一个大死穴：能源命门全靠霍尔木兹海峡！这条海上通道承担着全球大概20%的石油运输任务。日本和韩国更惨，它们分别有90%和70%的原油都要从中东进口来。要是海峡被封锁了，那能源成本肯定得暴涨，企业没法生存，老百姓也难受。 市场这下子可就慌了神，开始交易所谓的“加息衰退”组合。油价一飙涨，全球通胀压力也就来了。大家都在猜美联储会不会被迫加息来压通胀？这对本来就很脆弱的亚洲股市来说简直就是双重打击：高油价把经济打趴下了，强美元还抽走了不少资金。资金恐慌出逃是必然的。 那为什么日本和韩国跌得特别惨呢？除了特别依赖中东石油之外，这两个国家的股市还特别集中在半导体和汽车这些能源敏感的行业里。而且国际资金占比也特别高，避险情绪一上来的时候它们肯定就是被抛售的重灾区。 这次有点不一样的是就连黄金和美债这些传统的避险资产也没能幸免。因为大家心里更清楚了：市场更担心美联储为了抑制通胀继续加息这事儿比单纯的地缘风险还让投资者头疼呢。