关税战根本就击垮不了中国的出口。2024年全球掀起了一场规模最大、加征税率最高的贸易战，还是没能阻挡住中国出口的脚步。前8个月，中国出口总额达到了2.5万亿美元，同比增长5.9%，虽然8月的增速有所放缓，单月涨幅4.4%，但这是因为去年的台风把7月的订单挪到了8月，拉高了基数。今年大家都在抢出口，现在这个势头已经消退，对美出口确实会变慢，但支撑中国韧性的核心驱动力一直没变。 从出口地区看，中国对新兴市场的势头更猛，特别是东盟、非洲、拉美这些地方。今年1-8月，对这三个地方的出口增速分别是24.7%、14.6%、5.8%，而对美国的出口却下降了15.5%。 从产品上说，8月机电产品还是卖得很火，集成电路和液晶显示模组表现特别亮眼。现在中国企业正在加速出海和多元化布局。美国一搞关税，中国企业肯定会把工厂搬出去。这次特朗普加征关税的时候，企业早就在墨西哥、东南亚安营扎寨了，剩下的都是抗压能力强的企业。这次关税政策再变也改变不了这个趋势。 特朗普下台后市场变得不稳定，逼得企业重新布局全球市场版图。现在大家都在多国多市场跑马圈地，慢慢减少对美国的依赖。时间一长，大家更愿意去东南亚、中东、东欧、非洲这些新兴地方投资。“一带一路”国家成了关键增长点，比如越南、马来西亚、俄罗斯、墨西哥、巴西这些地方。 中国产品“物美价廉”是真的无可替代。有些产品美国从全球进口的价格比从中国进口的高出100%，就算加了关税也比买其他国家的便宜。 中国出口的竞争力有三个来源：电力成本低、产业集聚效率高、工程师多研发能力强。这三个优势决定了中国制造在相当长一段时间内还能维持“物美价廉”。因为这个底子打得牢，中高端制造正在慢慢抢走欧美日韩的市场份额。 ITC的数据显示，到了2024年，除了食品饮料和汽车零件这两个行业外，其他几乎所有行业中国都是全球第一。而且家电、机械设备这些行业的份额在2022到2024年间还在不断提高。 最近全球AI需求涨得快，带动了下游消费电子、物联网、工业互联这些行业快速发展。今年4月特朗普暂时豁免了部分电子产品的关税后，集成电路出口又火了起来。前8个月集成电路出口同比增长22.1%，超过了2024年全年17.4%的增速。 今年以来出口对中国经济有多重要不用多说。上半年经济稳住了一大半功劳就是因为出口回暖了。评估中国资产的时候，一定要重视出口韧性带来的好处。