山东济南的公交公司这次在资本市场上搞了个大动作，弄出个叫“泉行通优”的融资项目，总盘子有15亿元。就在1月23日那天，这项目正式成立，紧接着1月25日就给大家公布了消息。要说这事儿有意思的地方可不少，首先这可是山东省在公交收费ABS这块的头一份。而且他们发出来的票面利率是2.45%，在北方那地界儿，这费率算是创了新低。大家伙儿认购热情很高，全场认购倍数有2.01倍，看得出来投资者挺看重这个。 分析这事儿为啥成了，主要还是因为济南公交集团那底子好。济南作为山东的省会，客流量大，公交收费这收入特别稳定，现金流有保障。再者项目设计上也把风险给隔开了，把资产和公司的其他烂摊子分开了。再加上济南公交集团是市属企业，经营稳当、信用好，政府也支持，这就给项目加了不少分。 这事儿不光是为了搞钱那么简单。以前公家做公交多半靠借钱或者政府拨款，“泉行通优”把未来的钱提前变成了现钱，这是把债权融资变成了资产信用融资的好事。利率才2.45%，跟以前比省下了不少钱。这对减轻运营成本压力有帮助，也能让他们有更多钱去搞新能源、智慧公交这些新玩意。 还有一点挺重要的是给国企改革趟了条新路。把那些好东西证券化了，能优化负债结构、提高效率。这事儿成功了，也能给别的市属国企做个榜样。“泉行通优”落地是济南公交集团主动对接市场的结果。他们不光是为了圈钱证明自己有多牛，更是想探索出一条怎么把公益性和市场化结合好的路子。以后肯定会有更多国企跟着学这套办法来推动高质量发展。