商汤科技的日子终于好过了。2025年这一年，他们营收冲到了50亿元大关，把这两年以来的增长速度提到了33%，不仅是个新高，也比之前三年的增幅快多了。这时候大家都能看见，钱袋子松了，现金流也稳住了，报表上的贸易应收回款数字一路飙到了48.7亿元。最让人兴奋的是下半年的那个数据：经调整的净亏损收窄了58.6%，整整少亏了一大半；息税折旧摊销前利润居然有3.8亿元，这是上市以来第一次转正。大家伙儿都知道，这说明公司已经从之前那个只砸钱烧钱的状态，正式杀进了挣钱的爆发期。 日子好了，技术也跟着往前走了一大步。3月24日那天，公司放了个大招，说要在2026年的第二季度推出基于第二代NEO架构的新模型。这个大家伙效能和性价比会翻倍往上冲，以后搞智能体AI应用能更顺手。就在前不久发布的这个报告里，他们拿出了几个实实在在的成绩单：在做办公的这块儿，“小浣熊家族”那个服务系统，一下子把1500万个人用户和几千家企业客户都收进来了，月活增长了7倍；在智能营销那边，跟值得买科技联手之后，店铺运营效率提了20倍，直播间也跑顺了6倍，流量投放更是快了5倍；至于内容创作这块，“创作智能体Seko”直接上手就能编3分钟一集的片子，一口气连编100集也不在话下。这个产品上线没多久就聚来了30万的创作者和10万的月活用户。 这股科技劲儿还吹到了硬件上面。“日日新”大模型靠着全模态交互、速度快还有记性好这几个硬本事，硬是把手机、眼镜、车载设备这些终端都给打通了。小米、比亚迪还有传音这些品牌都找上门来合作。到了消费级市场上，“咔皮Kapi”系列那几个产品的用户量已经突破了千万大关。 光靠技术发光还不够，生态合作也得跟上。商汤联合华为昇腾、海光、寒武纪等十几家芯片厂家搞了个“算力 Mall”。在沙地阿拉伯，他们还建了中国第一个出海的国产算力集群。有了宁德时代的支持，“大装置”打造的AI系统能精准预测电力负载并优化调度策略，预计这能省下7%的电费和4000吨的碳排放。现在为止，这个大装置已经把运营算力规模干到了4.04万PetaFLOPS（FP16）。 最后再回头看一下技术路线图。视觉AI这块已经从纯投入变成了收获期。CV2.0不仅赚钱了还连续两年赚钱了，成了集团收入和现金流改善的顶梁柱。要知道商汤已经连续九年稳坐CV市场份额的头把交椅了。2025年他们搞了个“1+X”的战略玩法：母舰负责兜底，子舰各自去抢赛道；比如端侧芯片和智能驾驶这两个板块已经完成融资并实现了独立运营。