礼来公司在减肥领域的数据表现让人眼前一亮，这不仅仅是减重本身的胜利，更是解决了如何长期保持体重的难题。这就是艾利 Lilly 靠药物达成的成就。在那次晚些阶段的试验里，病人原本每周要打针，后来换成口服药维持，结果没出现明显反弹，这也是 GLP-1 类药物的最大痛点。很多患者觉得打针虽然有效，但肯定没法长期坚持下去，毕竟成本高、不方便，加上身体累或者担心风险，这时候往往就会放弃治疗。以前到了停药期，体重肯定会像弹簧一样弹回去。但这次 Lilly 给大家指明了一条新路：先打针成功减肥后，再吃口服药来维持效果。要是这招真灵，那整个肥胖管理的模式恐怕要大洗牌。 大家都知道，一旦停了 GLP-1 的注射剂，体重很容易就回去了，因为它抑制食欲的作用根本撑不了多久。拿塞马鲁肽的研究来说吧，虽然病人停药后体重掉了近17%，但一年过去后反弹了大概三分之二；替尔扎肽那边的情况也差不多，停药后差不多反弹了14%。身体饿了自然会恢复进食信号，代谢也跟着调整回来。 礼来这回的研究完全打破了常规，把长期治疗的局面给扭转了。这个实验的关键点在于：给病人注射了72周的 GLP-1 后，改用每日口服药丸又观察了一年。结果发现吃了 Lilly 药片的人比吃安慰剂的人维持体重效果要好太多。那些之前用 Wegovy 药片的人只涨回了2磅左右，基本保住了95%的减重成果；换成 Zepbound 药丸的人涨了快11磅，但还剩下80%的战果。现在 Lilly 已经向 FDA 递了申请文件，预计2026年3月能有回复。 礼来心脏代谢健康部门的头儿肯尼斯·卡斯特看完结果也是心花怒放，觉得这能改变整个行业格局。如今减肥药市场的龙头老大就是礼来旗下的 tirzepatide（又叫 Zepbound 和 Mounjaro），它帮病人在试验里瘦了差不多20%。光是在2025年的第三季度这一个季度里，这两种药就狂揽101亿美元的销售额，比一年前翻了整整一倍，而且还把默克的Keytruda给挤下去了，坐上了销售额最高的宝座。 接下来 Lilly 还打算用 orforglipron 这块新蛋糕再扩大地盘。这种每天吃一片的药片预计到2030年能拿下220亿美元市场中的60%份额。说到这个领域的领头羊诺和诺德，几乎就是靠 Ozempic 和 Wegovy 这两款先驱产品打下的江山；它帮病人减掉了15%的体重，至今还占着全球 GLP-1 市场近68%的份额。 辉瑞、安进这些制药巨头也在拼命追赶，想要推出药丸或者下一代疗法来分一杯羹，市场现在确实是有点拥挤得慌。不过减肥药带来的繁荣景象确实让制药行业前所未有地热闹起来，这景象简直让人想到了科技圈的爆发期。 正是这种暴涨的势头把礼来推到了风口浪尖上。靠着强大的糖尿病和肥胖业务撑着，礼来在2025年11月市值直接冲到了1万亿美元大关，成了第一家打破这个记录的医疗保健公司。LLY 这只股票今年以来大涨了39%，过去六个月更是狂涨37%。从财报上也能看出来大家是真赚到了钱：2025年第三季度的销售额同比猛增54%到了176亿美元，远超市场预期。替尔扎帕肽就是业绩的最大功臣，单季销售额飙到101亿美元。靠着它的功劳，Lilly 把自家 GLP-1 系列变成了全球销售额最高的药物。 基于这么强劲的势头，Lilly 把2025年全年的销售预期上调到了近630亿美元，并且给自己定下了超过30%的增速目标。