金观平写了篇文章，讲的是怎么把中国的资本市场搞得更好。最近证监会开了个会，定下了2026年的目标，就是要给资本市场融资端和投资端都来个大整改。这可不是为了多借钱或者让交易更活泛，而是要通过制度重塑，让资金用得更到位，投资有盼头，钱也能更精准地去帮实体经济。 现在咱们中国资本市场机会挺难得的，全球科技革命正忙着弄，国外的大市场都在使劲抢好公司和好资本。国内的新生产力也在壮大，科技创新跟产业结合得紧，这就让中国资产的价值重新被看中了。再加上大家手里的钱袋子变了，以前主要买房子，现在也开始更多地往股市里投，对资本市场的要求也水涨船高。 资本市场就像个池子，连着资金和资产。咱们这次改革就是要形成一个良性循环：上市公司质量高了，投资者就能有回报；有了回报资金就愿意进来；钱来了融资效率也跟着上去。两边其实是互相支撑的关系，不能光看总量平衡不平衡。如果光靠多融资或者光靠多投资解决不了问题的话，那结构上的产品、期限还有风险喜好都得配套好才行。 融资端的事最关键就是得把上市公司的质量提上去。在高质量发展阶段，融资不是为了能上市就行，而是为了让企业长得好。要把资本引导去支持科技创新企业，给这些企业的制度松绑。对于那些已经上市的公司也得动真格的优胜劣汰才行。只有好公司站出来当主角，融资的钱才能变成经济发展的动力。 投资端的改革重点就是得让投资者有获得感。如果没人愿意来买股票，这市场就变成一潭死水了。留住长期资金就得培育“耐心资本”。一方面让社保基金、保险资金这些大资金加大进场力度；另一方面就得通过分红或者回购制度逼着上市公司别光顾着圈钱。2025年A股光是分红就发出去了约2.55万亿元，并购重组也更热闹了，说明市场正在往重视回报和质量上转。 光靠两端发力还不够，还得有一流的中介机构来帮忙。不能光看机构的规模有多大，关键是看本事强不强。定价准不准、风险控得好不好、服务长不长这些都得跟上。只有中介机构的本事硬了，投融资这两方面的对接才能做得稳当。 最后还得有个公平透明的法治环境才行。既要学国外好的地方又得结合中国实际来制定规则、创设产品、保护权利。监管部门得一直保持“零容忍”的态度去抓违法违规的事。只有规矩立起来了、监管落实到位了，市场的预期才能稳当、大家的信心才够足。