2月4日，Alphabet发布2025年第四季度及全年财务数据，多项指标刷新纪录。财报显示，公司全年营收达4000亿美元，同比增长15%；净利润同比增长32%至1321.7亿美元。业绩超过市场预期，显示其全球数字经济中的竞争优势依然稳固。 从业务板块看，谷歌云表现最为亮眼：第四季度营收176.64亿美元——同比增长48%——全年营收突破700亿美元。企业级AI基础设施与云服务需求旺盛，是主要推动力。此外，谷歌服务板块延续稳定增长，搜索业务同比增长17%；YouTube广告与订阅业务合计营收超过600亿美元，付费用户规模达到3.25亿。 人工智能的规模化落地成为本次财报的关键看点。Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，Gemini 3模型的推出意味着应用进入新阶段：该模型每分钟可处理超过100亿个Token，月活跃用户突破7.5亿。随着AI深入融入搜索等核心产品，不仅带来效率提升，也为广告业务提供了新的增长动能。 为巩固技术优势，Alphabet宣布2026年资本支出计划将提升至1750亿—1850亿美元，较2025年的914亿美元接近翻倍。资金将重点投向AI研发、云计算基础设施以及供应链优化。皮查伊在分析师会议上表示，部分业务目前仍受供应短缺影响，但长期需求确定性较强，公司需要提前投入以匹配未来增长。 在区域市场上，美国仍是最大收入来源，第四季度营收554.44亿美元；亚太地区增速最快，同比增长22%。此外，公司通过发行债券募资248亿美元，并宣布每股0.21美元的季度股息，继续加强股东回报。旗下自动驾驶公司Waymo近期完成160亿美元融资，进一步扩展技术生态布局。
从财报数据看，Alphabet的增长并非依赖单一业务的短期拉动，而是云业务扩张、订阅生态增长与新技术落地共同带来的结果。更值得关注的是，其资本开支的“前置布局”表明了对长期竞争的判断：关键技术与基础设施投入不足，可能错失窗口期；投入过快，则对管理能力与投资回报提出更高要求。未来一段时间，科技行业的竞争焦点或不再只是单点突破，而在于能否以持续投入和可复制的场景，将技术转化为生产力，把规模转化为效率。