一、问题：科技主题基金为何逆势领涨？ 全球经济复苏节奏不一、资本市场波动加大的背景下，以大成创业板人工智能ETF为代表的科技主题基金表现突出。该基金自2025年7月成立以来累计收益率达84.08%，明显跑赢同期宽基指数。该表现也让市场重新关注科技赛道的投资逻辑。 二、原因：三重动力支撑净值攀升 1. 产业政策持续加码 “十四五”数字经济规划将人工智能明确列为战略性产业，各地相继推出算力基础设施补贴、开放应用场景等配套政策。2025年我国人工智能核心产业规模突破1.2万亿元，年复合增长率保持在25%以上。 2. 头部企业业绩带动 该基金前十大重仓股中，光模块龙头中际旭创上半年净利润预增62%，天孚通信800G光器件产能利用率达90%。受全球AI算力建设加速影响，产业链企业订单可见度已延伸至2026年。 3. 管理能力体现差异 基金经理刘淼采取“核心赛道+动态轮动”策略，重点配置技术壁垒较强的硬件供应商及应用落地企业。其任职期间超额收益达34个百分点，体现出较强的行业跟踪与配置能力。 三、影响：资金加速流向硬科技领域 二级市场数据显示，3月以来科创板50ETF份额增加12亿份，机构对人工智能企业的调研频次同比提升40%。市场人士认为，随着国产大模型商用进程提速，AI芯片、数据中心等基础设施领域或迎来估值重估。 四、对策：理性看待短期波动风险 尽管长期趋势清晰，投资者仍需关注三上风险： - 技术路线变化可能引发细分赛道格局调整 - 海外半导体出口管制或加大供应链不确定性 - 部分标的市盈率已高于历史均值1.5倍 五、前景：产业化应用打开新空间 行业研究显示，到2028年AI在医疗影像诊断、工业质检等场景的渗透率将超过30%。深交所对应的负责人表示，创业板将改进对科技企业的融资服务，推动形成“技术突破—资本支持—产业升级”的循环。
大成创业板人工智能基金净值的持续增长，一方面反映了市场对人工智能产业前景的认可，另一方面也表明了投资者对基金管理能力的信任。随着技术迭代和应用落地加快，对应的投资机会有望更增多。但机会往往伴随波动与不确定性。投资者应结合自身投资经验与风险承受能力审慎决策，避免盲目追高，在把握产业机遇的同时做好风险管理。市场有风险，投资需谨慎。