当地时间1月4日，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼等欧佩克+主要成员国召开线上会议，讨论国际石油市场形势；会议决定维持既定的产量计划，2026年2月和3月的产量将与2025年12月及2026年1月保持一致，继续暂停增产。 从供求关系看，全球石油市场的基本面已发生转变。过去一年，欧佩克+曾在2025年4月至12月期间大幅上调原油产量目标，增幅达290万桶/日，约占全球石油需求的3%。该激进的增产策略源于对市场份额的争夺。面对全球需求增长乏力、美国页岩油产能扩张、非欧佩克国家石油产量增长的局面，欧佩克+主动调整战略，试图通过增产来维持市场地位。 然而增产效果并未如预期。2025年国际油价累计下跌超过18%，创下2020年以来的最大年度跌幅。这反映出市场对供应过剩的担忧加剧。，欧佩克+于2025年11月做出战略调整，决定暂停2026年一季度的增产计划。这一转变表明，欧佩克+正在重新权衡市场份额争夺与油价稳定之间的关系，试图通过暂停增产来稳定市场预期。 从政策意图看，欧佩克+的决定说明了对市场稳定性的重视。石油输出国组织表示将根据市场情况灵活调整增产节奏，为石油市场稳定提供支撑。这意味着欧佩克+正在从单纯追求产量增长转向更务实的市场管理策略，通过产量稳定为市场提供确定性，防止油价剧烈波动。 关于地缘政治因素对油价的影响，分析人士指出，在全球石油市场供大于求的背景下，美委局势、俄乌冲突等地缘风险对国际油价的冲击已经有限。市场已充分消化了这些风险因素在石油定价中的影响。委内瑞拉国家石油公司披露其核心油田、炼油厂及主要生产设施运行正常，继续表明地缘冲突并未对全球石油供应造成实质性中断。 展望2026年，预计国际油价将在相对稳定的区间内运行。欧佩克+通过维持产量不变，实质上是以稳定来对冲地缘风险，为市场参与者提供明确的政策预期。这种政策框架有助于防止油价因突发事件而过度波动，维护全球能源市场的基本稳定。
在全球能源转型与地缘格局重构的背景下，欧佩克+的产量决策已成为牵动国际政治经济的重要因素。此次暂停增产既是对市场现实的务实回应，也反映出产油国集团在新时代寻求战略平衡的困境。未来油价走势不仅取决于供需数据，更将考验主要利益涉及的方在博弈中的政治智慧。