双鹭药业去年可是连亏两年了，董事长徐明波还给投资人兜底了。深交所主板上的这家公司刚披露了2025年的业绩预告，算下来净利润可能亏2亿元到2.9亿元，跟去年比一下就下降了170.03%到291.54%；扣除非经常性损益的净利润预计也亏4000万元到7000万元，同比跌了148.58%到185.02%。这是继2024年赔本之后，他们又一次面临压力。因为这个消息，2月2日这只股票直接跌停了，收盘价是6.9元，一天就跌了10.04%。那天开盘就跌停了，中间虽然短暂开过口，最后还是死死封住没上去。 资料显示，这家公司是1994年成立的，2004年在深交所上市，主打的就是基因工程药和生产，产品还包括肿瘤、心脑血管这些病的药。分析亏在哪了，双鹭药业说有两个原因：一是带量采购政策一来，虽然销量因为“以价换量”上去了，可中标价老是跌，销售毛利就少了大概10%；二是理财亏了钱还有金融资产的公允价值变动把净利润拉低了，非经常性损益合计少了约2亿元。 值得注意的是，关于投资那块的损失，董事长徐明波特意做了个承诺。公告里写着为了保护中小股东的利益，他愿意自掏腰包把那些没法挽回的差额补上，而且已经先给公司交了5000万。公司表示现在钱很足，生产经营没耽误。 从行业大环境看，这家公司的起伏其实反映了医药行业在带量采购下的难处。2024年的数据也能看出问题：抗肿瘤和免疫调节的产品卖得没那么好了，降了27.69%，那些没中标的产品市场空间也被压缩了。所以公司还得计提存货跌价准备。 面对现在的难处，双鹭药业说要赶紧推新产品、建营销网。特别是现在口服固体制剂越来越多了，他们打算多往第三终端铺货，适应集采后的新局面。 连续两年预亏这事既说明行业政策调整时会有阵痛，也考验企业的投资决策和风险控制能力。徐明波兜底虽然有点担当，但公司想长远发展还得靠自家的硬实力。 带量采购现在是常态了，医药企业怎么平衡短期压力和长期创新投入很关键。监管部门也得盯着上市公司的投资行为，保护好中小投资者的利益才行。