2026年3月2日，上海哥瑞利软件股份有限公司（简称“哥瑞利”）向港交所递表，这次是它第二次冲击港股上市，募资用途是搞先进制程CIM系统研发、往泛半导体场景拓展、搞市场推广还有补补营运资金。公司由国泰君安国际和民银资本担任联席保荐人。 哥瑞利成立于2007年，是国内做泛半导体智能制造软件解决方案的头牌，专门给半导体、显示面板、PCB、光伏这些领域提供定制软件服务。它的核心产品是CIM系统，也包含了MES制造执行系统。这家公司是国内头一家在12英寸晶圆前道18纳米工艺上实现国产CIM系统突破的厂商，产品覆盖了五个技术平台，合作客户超过340家，像中芯国际、天马微电子这些行业里的大拿都有他们的身影。 按弗若斯特沙利文的数据算，2024年哥瑞利在国内泛半导体IMSS本土提供商里排第一，市场份额占了11.7%，整个行业排第二。这也是国产替代的核心目标之一。 从股东背景看，哥瑞利的股权结构是“创始人控股+国家队+产业资本”。孙志岩通过直接和间接方式把公司53.57%的股权都攥在手里；机构股东这块儿实力很强，有国投重大专项基金、国开制造、中芯海河基金、招商局资本这些知名机构撑腰。 财务数据方面，2023年到2024年，哥瑞利的营收从1.65亿元涨到了2.49亿元；但还没赚到钱，2023年亏了1.27亿元，2024年亏了1.03亿元；根据预测，2025年还得亏1.04亿元；三年加起来总共亏掉超过3.34亿元。好在毛利率在往上走，2023年只有3.4%，2024年猛升到13.2%，2025年又涨到14.2%。 不过这回闯关港股也不容易：公司还在持续亏钱、客户太集中、留不住客户、业务被半导体周期死死绑住、下游资本开支一波动就直接影响订单；国际上被巨头霸着地盘；还有应收账款太高的风险和技术能不能跟得上的问题。 作为国产替代的领头羊，带着强股东背景去上市的哥瑞利，以后能不能把钱赚回来、把风险化解掉、把地位保住，就是它能不能长期稳当发展的关键了。