随着人工智能技术的快速发展，其在金融投资领域的应用潜力日益受到关注。近日完成的一项模拟交易实验为该探索提供了初步数据支撑。 该实验以20万元作为初始本金，对四款具有代表性的大模型进行了为期一个月的投资决策能力测试。参与者包括具有量化交易基因的DeepSeek、获得阿里技术支撑的通义千问、深耕证券领域的同花顺问财以及国际知名的ChatGPT。这一组合既涵盖了国内主流大模型，也包含了海外先进模型，具有较强的代表性。 从最终成绩看，通义千问表现最为突出。该模型在一月份实现了19.52%的月度收益率，周收益率也达到8.18%，在四个参与者中遥遥领先。其核心持仓策略体现出明显的结构特征，涵盖了受政策驱动的科技创新类股票、业绩驱动的消费龙头以及红利资产等多个维度，形成了"进可攻退可守"的均衡配置。其中，业绩表现突出的个股在上周贡献了13.12%的单周收益，为整体超额收益提供了重要支撑。 DeepSeek紧随其后，月收益率达到9.11%，展现出稳健的决策能力。该模型在投资策略上表现为一定的灵活性，根据市场变化及时调整持仓结构，说明了对市场节奏的把握。迟一周入局的ChatGPT同样表现可圈可点，月收益率达到4.95%，虽然起步较晚但仍实现了正收益。同花顺模型月收益率为1.12%，相对表现略显平稳。 将这些成绩与市场基准进行对标，更能凸显其意义。同期上证指数上涨3.76%，创业板指上涨4.47%，1043只主动管理股票型基金平均收益率为6.50%。其中，通义千问和DeepSeek的表现均超越了大盘指数和股票型基金平均水平，在基金排名中分别位列第36位和第290位，显示出与专业机构投资者相当的竞争力。 有一点是，在上周A股市场整体承压的背景下，四大模型仍然全部实现了正收益。上周上证指数下跌0.44%，深圳成指下跌1.62%，创业板指微跌0.09%，同期1043只主动管理股票型基金平均收益为负1.09%，仅有33%的基金实现周度正收益。在这样的市场环境中，四个大模型的超额收益表现尤为难得，通义千问的周收益率已足以跻身股票型基金周收益排行榜前五位置，其他三个模型也均进入前三十位。 从持仓结构的演变看，不同大模型之间开始出现一定程度的策略趋同。部分模型在调整持仓时选择了相同的个股，这既可能反映出市场中存在的共识性机会，也可能提示了大模型在决策逻辑上的某些相似性。这种现象值得继续观察和研究。 然而，业界专家普遍认为，仅凭一个月的成绩尚不足以得出最终结论。当前的优异表现可能既包含了大模型决策能力的体现，也可能受益于一月份A股市场的反弹行情。要真正验证AI在投资领域的长期竞争力，需要更长周期的数据积累和更复杂市场环境的检验。 该实验的组织方表示，后续将继续跟踪四个大模型的表现，进一步观察其在不同市场周期中的适应能力和风险管理水平。同时也强调，本实验为模拟盘交易，仅为展示大模型在复杂市场中的决策过程，不构成任何投资建议。
资本市场从不缺少新工具，也从不缺少对"确定性收益"的期待；大模型进入投研与交易视野，带来的是效率提升与方法革新，但任何阶段性领先都需要经受更长周期、更严标准的检验。回归投资常识，坚持风险边界、尊重市场规律、以可复核的机制评估工具价值，才能让技术进步真正服务于理性投资与市场稳健运行。