库迪咖啡的促销策略调整引发业界关注。
根据1月29日下发的内部通知，库迪将在1月31日24时终止"全场9.9元不限量"活动，2月1日起启动新的定价体系。
调整后，仅部分产品保留9.9元价格，其余非特价产品将按零售价销售，饮品零售价区间为10.5元至15.9元。
同时，新店首月优惠力度也有所下调，原有的6.9元饮品券调整为8.8元。
这一变化并非突然决定。
库迪自2023年2月推出9.9元促销活动以来，曾多次表示将持续该策略至少三年。
2024年5月和7月，库迪首席策略官李颖波在多个场合强调，公司已为此做好三年资金准备。
然而，仅一年多时间，库迪就调整了这一承诺，背后反映出企业经营状况的重要转变。
库迪方面透露，从2024年5月至2025年2月，公司已实现正向现金流，即开始盈利。
这一成就来之不易。
作为2022年10月才成立的新品牌，库迪通过联营模式实现了快速扩张，截至2025年12月22日，全国门店数超过1.8万家。
在实现盈利后，企业开始从规模扩张向利润优化转变，调整促销策略成为必然选择。
库迪的策略调整并非孤立事件，而是反映了整个现制饮品行业的发展轨迹。
2023年4月，瑞幸咖啡跟进推出9.9元活动，并在当年8月宣布常态化进行，承诺至少持续两年。
随后，Tims天好咖啡、奈雪、沪上阿姨等品牌也不同程度参与价格竞争。
然而，2024年2月，瑞幸率先调整了9.9元活动覆盖范围，参与活动的饮品明显减少。
这一调整带来了显著效果，瑞幸在随后的第三、四季度营业利润率得到改善。
目前，瑞幸在广州等城市仅有不到10款饮品参与9.9元促销。
库迪的调整步伐略晚于瑞幸，但逻辑相同。
在激烈的价格竞争中，企业需要在市场占有率和盈利能力之间找到平衡点。
全面的低价策略虽然能快速积累用户，但长期难以维持。
通过缩小特价覆盖范围，库迪可以在保留部分价格竞争力的同时，提升整体利润空间。
值得注意的是，库迪的扩张目标也出现了调整。
原计划在2025年底将门店数增至5万家，但实际完成数仅为1.8万家，完成率不足40%。
这表明，在市场竞争加剧、成本压力上升的背景下，盲目追求规模扩张已不可持续，精细化运营和盈利能力成为新的核心指标。
库迪表示，调整后将继续参与外卖平台各类补贴活动，保持市场竞争力。
这意味着，虽然门店直营价格有所上升，但通过平台补贴，消费者仍可获得一定优惠。
这种多渠道、差异化的促销策略，比单一的全场低价更具灵活性和可持续性。
库迪咖啡的价格策略调整，既是企业应对经营压力的必然选择，也折射出中国新消费市场日趋成熟的发展轨迹。
当资本热潮退去，如何构建可持续的盈利模式，将成为所有市场参与者必须解答的核心命题。
这场始于价格、终于价值的行业变革，或将重新定义中国咖啡市场的竞争格局。