金价每克跌了150元，白银跟前期高点比跌了差不多四成。为啥大家觉得挺保险的东西现在这么不保险呢？ 深圳商报·读创客户端的周良成3月20号下午5点发的稿子里说，伦敦那边现货黄金才卖4693.69美元一盎司。这中东一打仗，黄金连着跌好几周了，这周跌了快7%，这是2020年3月以来最大的一次周跌幅。白银那边也不好过，现货价格73.059美元一盎司，本周跌了9%。 3月19号那天更吓人，现货黄金一下子暴跌超过6%，最低掉到4502.01美元一盎司，差一点点就要破4500美元了。 这七连跌可真是不容易，比2024年11月连跌六天的纪录还长。白银更惨，直接跌了12%，最低才65.472美元一盎司。跟今年1月的高点121.647美元一比，足足跌了46.18%。 记得3月初那会儿国内金饰品特别火，都被叫做“一金难求”。3月6号那阵子，周大福、金至尊这些大牌子的足金饰品报价都能到1599元一克；周生生、老凤祥、老庙黄金稍微便宜点，1590元一克。 这波国际金价跌下来之后，国内几家大牌子的足金报价也就跟着回调了。周生生现在降到1443元一克，老庙黄金降到1445元一克。算算看，回调了差不多10%，大家戏称为黄金首饰价格“倒车接人”。 跟黄金跌法不一样的是原油价格。中东局势一紧张，油价一路往上冲。3月20号下午5点的时候布伦特原油已经稳稳站在105美元一桶了。今年年初到现在涨了快80%。 本来想着黄金是“避险硬通货”，结果走势跟原油完全相反。这种情况下市场就会有传统的“避险资产不避险”现象。有人分析说，投资逻辑得跟着环境变。油价涨可能会让美国通胀变严重，美联储为了压通胀不敢轻易降息，说不定还会加息。 “油价涨、金价跌”这种反常情况其实不能说黄金没避险功能了，主要是利率环境对资产定价更重要。考虑到通胀风险大，全球央行可能得收紧钱袋子甚至加息。这时候大家就会把手里的黄金白银给卖了去买美债或者美元这种能拿高利息的东西。 还有人觉得黄金白银最近波动大是因为之前涨得太多了。那些赚了钱的人现在正好趁机把货出了。华泰证券觉得短期金价会有点压力，但长期看好。他们预计到2026年到2028年这几年金价能冲到5400美元到6800美元之间。 高盛也很看好黄金长期走势能到5400美元到6000美元之间。他们说黄金现在不只是普通的避险工具了，而是变成了一种“粘性对冲”的东西。涨得好不仅仅是看利率怎么想的，还跟财政出问题、大家对货币信用有顾虑这些因素绑在一起了。