市场运行保持平稳 2月外汇市场成交约2.6万亿美元；企业、个人等非银行部门跨境收支合计约1.2万亿美元——考虑春节假期因素后——对应的日均规模较上月分别增长约2%和12%。这表明实体经济的跨境结算需求保持韧性，市场流动性供给充足。 从外汇供求看，2月非银行部门跨境资金呈净流入约356亿美元，但环比下降约57%。其中，货物贸易项下跨境资金净流入约678亿美元，环比下降约26%。同期，银行结售汇实现顺差约428亿美元，环比下降约46%。 阶段性回落的原因 相关变化既有季节性因素影响，也与外部环境扰动、市场主体行为调整有关。春节假期导致部分企业跨境收付与结售汇节奏前置或后移，月度数据容易出现波动。同时，海外市场利率与汇率波动加大，企业在结汇、购汇时更趋审慎，部分主体选择通过套期保值、优化币种结构、延后或分批办理等方式平滑成本与风险。 ，在跨境资金净流入仍为正的情况下，环比回落更多反映增速放缓而非趋势性逆转。 供求关系趋于均衡 从3月以来的最新情况看，跨境资金流入与流出基本均衡，外汇供求较为平衡。当前涉外经济保持平稳发展态势，外汇市场交易延续活跃，企业等主体结汇意愿稳中略降，购汇需求总体稳定，市场预期保持平稳。 供求关系的改善与预期稳定，意味着汇率形成机制能够更好起到调节作用，有助于在外部冲击加大的情况下，提升市场对价格信号的适应性。对企业而言，结售汇顺差回落并不必然代表外贸景气走弱，而可能体现企业在汇率波动环境中更加重视风险管理与财务安排。 稳外汇政策思路 面向复杂多变的外部环境，稳外汇的关键在于稳基本面、稳预期、稳机制。下一阶段应继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥汇率弹性吸收外部冲击作用。同时，持续提升跨境贸易和投融资便利化水平，降低实体经济外汇合规成本，支持外贸企业稳订单、拓市场。 在微观层面，应鼓励企业树立汇率风险中性理念，合理使用远期、掉期、期权等工具进行套期保值，减少单边押注与顺周期行为。银行等金融机构也应加强对中小微外贸企业的汇率避险服务供给，提升报价透明度与产品可得性。监管层面则需加强跨境资金流动监测预警，保持宏观审慎管理框架的稳定性与灵活性，防范短期异常流动冲击市场。 前景展望 综合判断，我国外汇市场稳定运行具备基础。经济运行延续回升向好态势，将为跨境收支提供支撑；货物贸易等领域仍具韧性，有利于保持经常账户合理顺差；市场机制更趋成熟，主体风险管理意识提升，有助于平抑顺周期波动。 需要关注的是，地缘政治风险、国际金融条件变化及主要经济体政策调整仍可能带来阶段性扰动，外汇市场仍将面临不确定性考验。
在全球经济格局深刻调整的当下，中国外汇市场的稳健表现反映了宏观政策的有效性，更彰显出实体经济的强大韧性。随着双循环新发展格局加快构建，我国涉外经济有望在更高水平开放中实现更高质量发展，为全球投资者提供更多市场机遇和更稳定的政策预期。这既是中国经济的底气所在，也是维护国际金融稳定的重要力量。