外资大鳄们这回可是铆足了劲儿，纷纷抱团往里头冲。翻看刚出炉的财报，大家会发现存储芯片这个赛道上的大为股份和德明利两家公司特别抢手。去年四季度，瑞银集团、摩根大通、法国巴黎银行等五家QFII像商量好似的，都在给大为股份的流通股股东名单上增兵；德明利这边也没闲着，同样被瑞银大手笔买入。 业内人看得透，随着AI技术把以前的那套需求逻辑给彻底改了，国内做存储芯片的企业这下可是迎来了翻身仗。拿Choice的数字说话，上个季度瑞银、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利齐刷刷地杀进了大为股份前十大股东的圈子。里头瑞银和摩根大通分别攥着121.1万股和104.6万股；法国巴黎银行和摩根士丹利手里也有71.3万股和64.3万股的货。最狠的是巴克莱银行，这家伙在四季度加仓了83.6万股，总持股数直接冲到了180万，挤掉了别人占了第三把交椅的位置。 你看现在大为股份的十大流通股东里，足足有五个坑位都是被QFII给占满了。华金证券在报告里说，大为股份下面那家成立于2011年的全资子公司大为微电子在半导体存储这行摸爬滚打了十几年了。现在公司的重点就在搞半导体存储业务，布局上一直在搞事情。 除了大为股份，德明利也没落下这波外资追捧的热度。数据显示，瑞银集团去年四季度直接冲进了德明利的十大股东阵营里，手里攥着158.1万股的筹码。东莞证券之前发的报告里也提到过，德明利是国内存储行业里的龙头老大，跟上下游打交道也很稳当。 今年以来受强劲的行业周期和业绩推着走，存储芯片板块涨得是真猛。好些机构都觉得AI重塑了行业需求逻辑。 惠理集团的盛今也对记者表示过看法。他说那些国际大厂现在都把大把产能拿去做高带宽存储器（HBM）了，结果就导致了传统的闪存（NAND）供不应求。 国产企业也在趁机改善基本面。盛今还提到一个现象：当HBM这类专用存储需求火起来后，整个行业的景气度开始往外扩散了。机器人和终端设备要用的那些小型专用芯片价格也都在涨。 国海富兰克林基金的狄星华对这点也有看法。他说现在大模型还在不断升级演进中，尤其是在企业那边用的时候，客户对精准度和低幻觉率的要求特别苛刻。 以前的AI对话工具就是聊几句就算完事儿了。但现在模型能力变了以后就不一样了。用户前一天说过的话、有啥个性化偏好模型都得记着。 随着大家跟AI聊得越久、任务越复杂需要记住的东西也越多——这时候存储芯片就成了支撑模型进化的关键基础设施。 狄星华还强调说目前这个板块还在景气周期的早中期阶段。虽然大家习惯用老眼光看存储行业。 但AI带来的那种结构性变化才是正在彻底改变需求逻辑的幕后推手。