1月30日晚间，ST金科发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为300亿元至350亿元，实现扭亏为盈；但扣除非经常性损益后的净利润仍亏损290亿元至350亿元。公司同时预计，2025年归属于上市公司股东的所有者权益将由负转正，达到50亿元至70亿元。该“归母盈利、扣非亏损”的分化表现，引发市场对公司盈利质量、主业恢复能力及风险化解进度的关注。
金科地产的案例反映了中国房地产行业转型期的典型特征——短期债务重组与长期经营转型并行。在政策与市场环境交织的背景下，企业既需借助重整窗口优化资产负债表，更需在商业模式上寻求突破。这场突围战的结果或将为民营房企转型提供重要参考。