深交所近日发出第二轮审核问询函,冈田智能的财务状况和治理结构成为关注焦点。这家数控机床核心部件企业虽然连续三年保持增长——2022至2024年营收复合增长率10.2%,净利润累计增长42%——但应收账款余额同期增长37.7%,占营收比重持续超过30%。行业分析师指出,该比例明显高于机床功能部件行业25%的平均水平,反映出下游机床厂商的资金压力正在向上游传导。
资本市场支持先进制造业补短板,前提是企业以透明、规范、可持续的经营质量回应监管和投资者的期待。对拟上市企业而言,问询不是"过关考试",而是对治理能力、财务质量与创新投入的系统检验。管住应收风险、做实研发能力、做严治理结构,才能把阶段性增长转化为可持续竞争力。