一、调研热度持续上升，机构布局意愿增强 进入2月，A股市场机构调研热度继续抬升。数据显示，当月共有139家公募基金参与上市公司调研——合计调研1259次——覆盖27个申万一级行业的199只标的。其中，接受公募调研次数超过10次的上市公司共有37家；电力设备企业天顺风能以66次居首，前沿生物、风华高科、锐明技术等多家公司调研次数也超过20次。 私募机构同样活跃。当月共有383家私募参与调研，合计704次，覆盖22个申万一级行业的158只标的。有一点是，头部私募参与度明显提升，34家百亿级私募合计调研128次。医药生物领域的百济神州吸引淡水泉、景林资产、高毅资产、重阳投资等12家百亿级机构集中调研，成为私募关注度较高的标的之一。 二、科技与高端制造成为主要布局方向 从行业分布看，科技与高端制造对应的板块本轮调研中占据主导。电子行业以301次调研位列第一，电力设备行业以287次紧随其后；机械设备、医药生物、计算机等行业调研次数均超过200次。这个分布反映出机构对新兴产业成长逻辑的认可度较高。 业内人士指出，全球科技产业正进入新一轮升级周期，国内科技自主可控方向仍表现出较强的成长韧性。同时，部分优质企业加快开拓海外市场，有望受益于全球科技创新与电力基础设施建设带来的需求增量，为机构资金提供了相对清晰的配置线索。 三、电力设备出海优势显现，算力传输需求加速释放 在电力设备领域，全球电网升级与数字算力需求扩张形成双重驱动。欧美地区电网设备平均服役年限普遍超过30年，在新能源并网提速与能源转型推进的背景下，海外公用事业企业资本开支预期走高，为中国电力设备企业带来更大的市场空间。 中国企业在特高压技术、全产业链成本控制和交付能力等具备竞争力，出海优势逐步显现。在供电架构演进上，随着不间断电源系统向高压直流供电升级，具备海外产能布局及相关认证资质的国内企业，有望率先受益于技术迭代带来的订单机会。 算力基础设施上，智能计算需求持续增长，数据中心内部以及跨数据中心的数据传输压力明显上升，高带宽、低时延通信需求深入强化。光通信体系正成为算力传输的重要支撑，光纤与高速光模块需求预计到2026年仍将保持增长。 共封装光学（CPO）作为下一代光互连的重要路径，通过将光引擎与交换芯片深度集成，有望降低功耗、提升带宽密度上发挥作用。从产业链看，光引擎、先进封装、高密度线路连接等环节正处于技术升级与产业化推进的关键阶段。 四、低利率环境推动资金再配置，权益市场流动性改善 从宏观环境看，无风险收益率处于低位，传统固收类资产吸引力下降，资金再配置需求上升。鉴于此，权益市场流动性有望继续改善，基本面较扎实的优质成长股可能获得更多增量资金关注。 部分头部私募认为，A股市场的支撑因素仍在，企业盈利修复为结构性行情延续提供了基础。当前阶段，主动挖掘并布局具备长期成长逻辑的结构性机会，仍是较为可行的策略选择。
机构密集调研一方面说明了对科技与高端制造方向的中长期关注，另一方面也提示未来A股投资主线可能更多围绕技术创新与产业升级展开。在全球经济格局调整的背景下，中国企业凭借技术积累与市场优势，有望在多个细分领域实现突破。投资者仍需跟踪政策导向与产业趋势，把握结构性机会。