因为AI的强大需求，美光公司紧急暂停了所有产品的报价，把市场搞得人心惶惶。DDR4的价格在这个月突然飙涨46%，是个明显的警告信号。值得注意的是，这次DDR4的涨幅居然超过了高端的DDR5。按理说，新技术通常价格会更贵，涨幅也更大，可这次市场的逻辑彻底被AI改变了。在2025年8月的DRAM市场里，DDR4 8GB的价格竟然比DDR5 16GB还高。 这种现象背后隐藏着深刻的供需矛盾。全球第三大存储芯片厂商美光之所以停止报价，是因为他们发现市场出现了严重的供应短缺。为了应对这种情况，美光决定暂停所有产品的报价，时间长达一周。这次停报给市场传递了一个明确的信号：厂商们甚至连给自己的产品定价的信心都没了。复报之后，产品价格预计会上涨20%到30%。 这场危机其实是HBM高带宽内存需求激增导致的。HBM是GPU做AI计算时必须使用的核心组件，AI每迭代一次对HBM的需求就增加一大截。现在全球AI服务器建设速度太快了，已经超出了任何一家厂商单独供应的能力。 HBM的产能非常集中，主要掌握在SK海力士、三星和美光手中。由于HBM技术门槛高、良率控制难，扩大产能不是一件容易的事。于是三大原厂开始把传统DRAM的产能转向HBM和DDR5生产利润更高、需求更旺的产品上。 这个转移导致标准DRAM供应急剧减少。DDR4的短缺问题其实是从HBM那边传导过来的，并不是DDR4本身需求暴增。NAND Flash那边情况也不乐观。闪迪FY26Q1财报显示NAND产品供不应求。更重要的是数据中心成了NAND闪存市场最大的细分市场，过去这一位置一直由消费电子占据。 生成式AI需要海量存储能力支持。TrendForce预测2025年第四季度NAND Flash合约价涨幅在5%到10%之间。 交银国际月报认为DRAM强劲价格会延续到2026年上半年；天风证券则认为当前涨价周期超过历史上任何一次情况；TrendForce上调了对第四季度一般型DRAM预测幅度为18%到23%。 长鑫科技在这个时候扩产意义重大。2025年DRAM产量预计达到273万片同比增长68%；计划在2026年初开始向AI加速器、GPU和数据中心客户供货HBM3产品。这可能会改变全球HBM供给格局。 下游需求不确定因素始终存在；地缘政治因素也可能带来风险；但就目前数据来看市场已经进入全面上涨周期；不同品类分化显著；整体回归平衡可能要等到2026年之后才能实现。