咱们先聊聊锂电池这块，2025年三季度已经给供需紧平衡做了个测试，这事儿往后还可能加剧。现在大家手上的订单都是比较满的，看着就没什么扩张的动力了。不过到了2026年，行业里反内卷的政策慢慢成了引领高质量发展的慢变量。 说起南开大学和上海空间电源研究所牵头做的那个研究，确实挺厉害。他们搞出了一种新电解液技术，能让现有的电池在同等大小重量的情况下，续航力成倍增加，低温性能也强多了。要是把这技术给应用上去，咱们的车跑起来就得更痛快。 机构那边也是这么看的，2026年的锂电大行情大概是接着之前那一轮需求周期走的。五矿证券觉得下游的需求得看着新能车怎么增长，特别是商用车那块得贡献点力量。还有就是这供需紧平衡到底能不能打破，要是一直这么紧巴着，供给侧肯定也不敢乱动。 第一创业证券那边看得也挺长远。他们说锂电池、钠电池这些行业的景气度肯定能保持高位。比如EC和VC这两个东西，搞风光储一体化和AI数据中心对算力稳定性的要求，都会催生很多刚需。 另外就是锂盐这块的情况也不太乐观。合规约束把供给的弹性给锁死了，加上储能需求那么大，在现在的价格和盈利基础上，2026年肯定还是有涨价空间的。不过咱们得注意下游储能那边的反身性反应。 最后总结一下，2026年的锂电板块大概率是新一轮需求周期的延续期，也是新一轮材料升级的关键期。