2015年，苏州金龙因为“骗补”问题遭遇重创，净利润直接亏损7.19亿元，新能源汽车销量也从1.84万辆暴跌到1.6万辆。直到2017年9月公司整改通过、补贴资格恢复，靠着中央财政的7.39亿元补贴款，公司的净利润才勉强扭亏为盈，达到了4.79亿元。为了弥补过去的损失并抢占未来的先机，金龙汽车在2016年到2017年间押下了17亿的定增筹码。 这次融资的总额高达17.1亿元，是通过非公开发行不超过1.21亿股股票换来的。这笔钱主要投向了五条战线：给厦门金龙收购25%的股权、用来搞智能网联汽车应用开发、升级新能源实验室、搞核心零部件研发产业化，还有前瞻性技术储备。其中9.35亿元是留给新能源和智能网联这块的，具体分了4亿元、2.7亿元、1.02亿元和1.63亿元。 这次定增其实是在为“三龙整合”铺路。所谓的“三龙”，指的是厦门金龙旅行车、苏州金龙和厦门金龙这三家子公司。现在金龙汽车手里握着厦门金龙51%的股权，加上全资子公司厦门创程环保持有的24%，一旦这次收购成功，母公司的持股比例就能达到76%。剩下的3%的缺口可以通过二级市场收购补上，到时候厦门金龙就能彻底变成金龙汽车的并表子公司。一旦实现“三龙归一”，业内人士算了笔账：因为厦门金龙握着苏州金龙60%的股权，只要厦门金龙100%并入，金龙汽车就能间接持有苏州金龙63.08%，对苏州金龙的控制力一下子就提升了15.8个百分点。 不过理想很丰满，现实却很骨感。部分投资者对此表示怀疑：“现在说整合，小股东会答应吗？”毕竟过去三家公司各自为政，采购、销售还有平台资源都重叠在一起，内部竞争非常激烈。现在要让它们心甘情愿地“合灶”，既要说服管理层，也要安抚经销商和员工，这难度不亚于一场小型并购战。 资本市场用跌停票表达了担忧。复牌当天股价低开了3.65%，第二天直接跌停。董秘办回应说股价波动是市场行为，不影响生产经营。但真正的考题其实是“三龙”整合的深度和新能源技术落地的速度。如果整合顺利，公司就能拥有更强的产能协同能力和成本议价能力；如果技术突围成功，公司就能在补贴退坡后的新周期里拿到更多市场份额。17.1亿元的定增只是个数字，“三龙”的故事才刚刚写到第二章。 这17.1亿元的资金中，有1.02亿元是专门用来搞核心零部件研发产业化的；还有1.63亿元是留给前瞻性技术储备的。这也是为什么公司要把近一半的募集额都押在新能源上——毕竟错过了柴油客车的黄金十年后，公司不想再错过电动化和智能化的风口。行业层面把新能源汽车和智能网联视为下一轮增长极。金龙汽车选择此时加码既是顺势而为也是技术补课。只是高额研发投入能否快速转化为订单和现金流还需要时间验证。 为了拿到这17.1亿元的资金支持，金龙汽车准备向不超过10名特定投资者发行不超过1.21亿股股票。除了上述五条战线的投入外还有9.35亿元被划入了新能源和智能网联赛道里：4亿元用来搞智能网联汽车应用开发；2.7亿元用于新能源实验室升级改造；1.02亿元做核心零部件研发产业化；1.63亿元搞前瞻性技术储备。 公司计划把这笔钱主要用在五个方面：给厦门金龙收购25%的股权、用来搞智能网联汽车应用开发、升级新能源实验室、搞核心零部件研发产业化以及前瞻性技术储备。其中收购厦门金龙25%股权的资金就是从17.1亿元里拿出来的；剩下的钱也被划分成了智能网联应用开发4亿元、实验室升级改造2.7亿元、核心零部件研发1.02亿元和前瞻性技术储备1.63亿元这四大块。 董秘办回应了股价波动问题：那就是属于市场行为的影响并不大；而这次融资总共融了17.1亿元；“三龙”整合意味着母公司对厦门金龙的持股比例会从51%增加到100%；如果这次收购成功再加上创程环保手里的24%股份母公司就拥有了76%的股权；等到剩下3%的缺口填补完成后“三龙归一”就能实现了。 公司希望通过这次融资实现两个目的：一个是“三龙整合”另一个是新能源野心；“三龙”指的是厦门金龙旅行车苏州金龙和厦门金龙这三家子公司；过去因为各自为政导致内部竞争激烈；现在要让三家公司合而为一难度很大；但这次如果成功就能提升对苏州金龙的管控力并减少管理层级；实现真正的协同效应也值得期待。 苏州金龙在2016年因为“骗补”问题净利润亏损了7.19亿元；新能源销量也从1.84万辆下滑到1.6万辆；直到2017年9月整改通过后补贴资格才恢复；靠着全年7.39亿元的补贴款公司才扭亏为盈到了4.79亿元；正是因为有了这次经历公司才更加坚定地要加码新能源与智能网联这一赛道。