天智航在1月28日晚上放出来了2025年的业绩预告，这次亏损比较大，全年的归属净利润预计要在1.65亿元到1.98亿元之间晃荡。跟2024年同期比起来，亏得更多了，差不多要增加4387万元到7687万元，同比增幅达到了36.22%到63.46%。这消息出来，大伙儿又开始琢磨创新医疗设备企业以后能不能赚到钱。 不过，天智航在里面也说了，今年行业环境回暖得挺好，公司卖的骨科手术机器人和相关服务收入也涨了不少。这说明政策和市场两边推着走，主营业务还是挺给力的。但光靠这点增长还不够cover整体的亏损。为啥亏这么多？公司给了三个理由：第一个是投资收益比去年少了不少。以前他们靠参股、理财赚点钱把业绩搞平滑了点，今年这部分收益缩水了，这说明大环境复杂了，做副业收益不稳定。 第二个原因是股份支付费用涨得猛。公司搞限制性股票激励计划了，费用自然就上去了。虽然这能把人留住、激发大家干活的劲儿，但短期内账本看着就没那么好看。第三个原因是所得税费用变多了。因为以前确认的亏损现在被冲回了递延所得税费用，导致当期交税变多了。 把这三项加起来一算，就多亏了大约8900万元。从财务结构看，天智航现在还在砸钱搞研发、招人、铺市场，产品的规模效应还没完全出来。 这就好比创业初期，技术型企业难免会有这种成长的阵痛。不过也说明大家对硬科技企业得多点耐心。医疗机器人产业的政策红利还在慢慢放出来，用得也越来越多。以后怎么平衡眼前的亏空和长远的布局？这是天智航他们得好好想想的问题。以后要想把钱赚回来，还得靠核心技术的突破、把成本压下来，还有把产品的买卖流程弄顺了才行。