美国国会预算办公室（CBO）11日发布最新财政评估报告称，美国财政压力正上升。在这份覆盖2026至2036财年的展望报告中，CBO明显上调了对未来赤字规模的预测，显示美国财政状况趋于恶化。 从数据来看，财政缺口正在扩大。CBO预计，2026财年美国财政预算赤字将达1.9万亿美元，较此前预期增加1000亿美元，占国内生产总值（GDP）的5.8%，处于高位。更值得关注的是，这并非短期波动。根据调整后的预测，2026至2035年累计赤字总额比去年1月的预测多出1.4万亿美元。到2036财年，赤字预计将升至3.1万亿美元，占GDP比例增至6.7%。 CBO主任菲利普·斯瓦戈尔对此发出警告，称涉及的预测显示美国的财政路径已陷入“不可持续”。在赤字持续扩大的背景下，政府债务负担将更加重，债务与GDP比例上行也会压缩未来经济增长的空间。 造成赤字扩大的原因既有结构性因素，也有周期性因素。结构层面，美国政府支出长期快于收入增长，医疗保障、社会保障等强制性支出项目压力持续增加。周期层面，经济增速放缓、税收增长乏力等因素也在推高赤字。此外，近年来基础设施投资、防务支出等开支增加，同样对赤字形成支撑。 该财政困境的影响涉及多个上。首先，赤字扩大将推高政府债务规模，增加利息支出，挤压其他领域的财政空间。其次，高赤字可能抬升长期利率，对私人投资和消费形成抑制。再次，财政可持续性风险可能影响国际投资者对美元资产的信心，带来汇率波动和资本流动压力。 面对挑战，美国政府需要在支出和收入两端同步调整。支出端可推进强制性支出项目改革、提高资金使用效率；收入端则需要评估税收政策的优化空间。但由于改革牵涉复杂的政治博弈，短期内难以出现实质性突破。
当世界最大经济体长期处在“财政不可持续”的警示之下，其外溢效应可能不止于美国本土。历史经验表明，主权债务风险往往源于结构性问题长期累积而未得到处理。这份最新报告既是美国两党难以回避的财政“体检单”，也为全球宏观经济治理提供了提醒：在高度互联的经济体系中，主要经济体的财政健康与全球金融稳定密切对应的。