大家最近有没有发现，多晶硅的价格一下子跌破了4万元一吨的关口？这事儿可真是给咱们光伏产业链上游带来了不小的震撼。3月19日那天，广州期货交易所的主力合约直接跌到了38550元每吨，跌幅足足有5.77%。万联证券的投资顾问屈放是这么跟《证券日报》记者说的：4万元每吨这个数，基本上就是那些大公司的现金成本线。期货价格跌破这一关，说明市场正在狠狠地给那些高成本产能施加压力。再看看现货那边，硅业分会在3月18日晚上发的消息显示，多晶硅N型复投料的成交价已经掉到4.32万元每吨了，比前一周跌了4.42%；N型颗粒硅倒是还稳住了，在4.40万元每吨。而且从上海有色网的数据来看，进入3月份以来，复投料的价格累计跌了不止20%。 这波价格下跌其实最主要是下游那边先动的手。上海有色网说春节后硅片市场竞争激烈，企业为了抢单就开始低价卖货，有些型号跌得那叫一个狠，都达到了20%甚至30%。上海有色网的光伏首席分析师史真伟分析道：硅片企业现在亏得厉害，这压力自然而然就往上游传导了。受成本和大家都不看好的情绪影响，硅片厂拼命压低采购价格，结果就把多晶硅市场弄得有点乱。有些企业为了赶在别人前面抢单子，就开始轮番降价。 这里还有个挺有意思的现象：虽然现在国内多晶硅的产量看着还正常，但那些大厂最近搞的“双经销”策略挺有意思。史真伟觉得这虽然能帮他们自己清库存，但也给硅片市场加了堵，让价格更难稳住了。 从供需面看，短期内压力肯定是消不掉的。史真伟透露说，有不少厂子或者基地都在计划着3月底或者4月份开工或提产。同时为了消化库存，有些企业已经开始打算按成本价出货了。 最让人担心的是下游的电池片和组件环节对4月和5月的订单一点信心都没有。目前上游还没见着有人敢抄底呢。整个市场现在还是被恐慌情绪笼罩着，价格想短期内再涨起来挺难。 硅业分会也说了现在需求疲软和库存高企是最大的问题。等到4月1日增值税出口退税取消后，行业出口可能会变慢，多晶硅的需求也会跟着缩水。 现在的竞争说白了就是看谁成本低。协鑫科技这种颗粒硅技术因为省电还能连续生产，生产成本那是真的低。数据显示协鑫科技的平均现金成本在2025年三季度已经降到了24.16元每公斤了，比第一季度的27.07元还少了不少。 协鑫科技的负责人跟《证券日报》记者聊了聊：多亏了产能大、工艺好，他们的成本数据一直在刷新纪录。这也让大家重新认识了多晶硅这块料儿是低能耗的好东西。 屈放觉得技术好的企业就是占大便宜。哪怕价格只有4万多一吨，这些企业也能守住成本线活下去。 有位光伏企业的内部人士悄悄告诉记者：“现在的现货价都已经明显低于行业平均完全成本线了。”屈放说：“这种亏损反而是好事。” 屈放还指出：“现在库存还很高，二季度估计还是得磨底、去库存。” 等到价格一直低于完全成本的时候，没有技术也没规模优势的产能就不得不退出了。 硅业分会也认为优胜劣汰是大趋势。这次调整下来，成本低、技术好的企业肯定会占优势；那些成本高、技术落后的产能就得赶紧被淘汰掉。