为了搞明白政策管不管用，咱们得看它的累计效应。人民银行最近透露，今年1月企业贷款的利率大概是3.2%，这比2018年下半年开始降息周期时的最高水平降了2.4个百分点。成本低说明钱好借，也说明金融真的让利给了实体经济，帮着企业减轻负担、释放活力。现在咱们国家的经济总量超过了140万亿元，规模还是世界前列，价格和效益这些指标都变好了。大家对“十五五”开局挺有信心。机构预测2026年中国经济还能稳着长，世界银行和国际货币基金组织也都给咱们的增速预期往上调了点儿。经济景气回升主要是靠以前的政策和新政策凑在一块儿起的作用。去年底安排的两个“5000亿元”，一个是新的政策性金融工具，一个是从地方政府债务限额里腾出的钱，这对稳投资有帮助；今年年初部署的财政金融协同促内需政策大部分都落地了；再加上货币政策稍微宽松点，各种政策一配合，经济回升的底子就比较扎实了。 眼下全球环境不太稳，中国这边却挺平稳的，政策持续久、市场大、技术强、工业门类全，这对全球投资者来说就是动荡环境里的定心丸。2025年新设的外商投资企业超过了7万家，同比多了19.1%。随着“十五五”的大项目开始建、促消费的措施落地、营商环境变好了，经济的内生动力还会更强，增长潜力还是很大。 光看这次调整不够，得看所有调整加起来的效果。调整政策只是一下子的事儿，但对实体经济的影响是一直都有的。这几年央行动作挺大，2026年又出了不少新招数。2018年下半年到现在，存款准备金率已经降了18次了，放出的钱一直在银行和市场里转。政策利率也一共降了10次，总共降了1.15个百分点，把企业和房贷的利率分别拉低了2.5个和2.7个百分点。粗略算算，现在人民币贷款余额大概270万亿元，光贷款利率这一下就降了2.5个百分点，算下来一年就能帮贷款的人省超过6万亿元的利息。 回头看看2022年到2023年上半年的那段时间，美联储和主要央行都在加息缩紧钱袋子。我们那会儿坚持走自己的路，把社会融资成本压下来了。虽然现在发达经济体也在降息，但要是把这一轮加息和降息连起来看，它们的利率水平其实还是比加息前高的。咱们的货币政策看得长远一些没大起大落，支持实体经济的劲儿更足更稳。 新年刚开始财政方面也有新动静，出了4项支持民间投资的政策和2项支持消费的政策。大家都觉得2026年财政花的钱还得扩大盘子，新发的债券规模可能接近15万亿元。往后看只要财政和货币这两个宏观部门继续互相配合着来，效果就会更大，经济运行和市场的预期也会一直变好。