中新赛克最近发了2025年年报，我就拿这个数据给大家讲一讲。 营收跟净利润，同比都是涨的。公司账上应收账款挺多，比最新净利润还要多3倍多。分析师本来都猜赚1.18亿元左右呢，这次公布的数据，他们可能又要失望了。 分季度看，第四季度营业收入3.38亿元，同比升了14.16%，但第四季度的归母净利润却掉了25.11%，变成8004.14万元。 毛利率这块儿，同比减少了5.01%，只有71.18%。净利率倒是增了1.58%，9.24%。销售、管理、财务费用加起来2.51亿元，占营收33.37%，这比去年还涨了2.9%。 每股净资产10.05元，每股经营性现金流0.56元，同比减了21.84%。每股收益0.41元，涨了17.14%。 财务费用变动幅度63.83%，主要因为利息收入少了，汇兑损失还多了。经营活动产生的现金流量净额也掉了21.84%，销售收到的钱是多了，可公司备货也多了，买东西和其他支出都增加不少。投资活动的现金流量净额涨了514.14%，因为收回投资收到的现金增加了。筹资活动现金流入反而掉了100%，因为去年有贷款，今年没有了。 货币资金涨了15.1%，交易性金融资产跌了23.33%。应付账款也涨了76.42%。营业收入涨14.03%，主要靠海外市场。营业成本也跟着涨了31.09%。税金附加涨了10.87%。其他收益高得离谱146.64%。投资收益掉了29.8%。信用减值损失增加44.32%。资产减值损失减少38.68%。营业外收入涨140.4%。营业外支出减少40.84%。所得税费用调整是因为以前年度的事。 再看业务评价：ROIC 2.4%，资本回报率不强。净利率9.24%，算上成本产品附加值一般。公司上市以来中位数ROIC 14.59%，投资回报挺好的。不过最惨的是2022年ROIC -8.35%。 偿债能力：现金资产非常健康。商业模式：靠研发和营销驱动。 过去三年净经营资产收益率分别为19.8%、11.5%、14.6%。净经营利润1.14亿、5992.24万、6941.07万。净经营资产分别是5.77亿、5.22亿、4.75亿。营运资本/营收分别是0.5、0.41、0.33。营运资本分别为3.26亿、2.73亿、2.49亿元。 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达398.23%）。 以上内容由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。