先聊聊石油焦这事儿。2026年3月的时候，国内炼厂延迟焦化装置的产能利用率跌到了三年来的最低水平。那会儿中东局势不太妙，霍尔木兹海峡那边的运输风险也跟着上来了，原油供应本来就紧张，炼厂那边的产能利用率也就跟着往下掉，石油焦的产量自然也就跟着跌。这个月，国内延迟焦化的产能利用率滑到了65.5%，跟上个月比跌了2.92个百分点，跟去年同期比又跌了3.08个百分点。这真的是三年来最低的了。 虽然三月份炼厂的产能利用率不太行，但一季度国内的石油焦供应量还是同比增加了3.27%。大家算过一笔账，2026年第一季度国内石油焦的产量大概能有739万吨，比去年少了40万吨，降幅是5.13%。不过进口量倒是挺稳的，还稍微往上走了一点，预计一季度能比去年多进口77万吨，涨幅达到了21.88%。 中东那边冲突升级得厉害，国内炼厂常减压装置的产能利用率估计也得往下掉。看了看数据，截至3月26日，国内重点港口的库存是416.6万吨。跟2月28日比起来，少了2.05万吨，降幅0.49%。不过跟去年同期比起来还是多了140万吨呢。从一季度的资源情况来看，市场上的货量还没到特别紧缺的程度，但是下游加工企业和港口的库存有点稳中小幅下滑的趋势。 产量少了，3月份国内石油焦的供需差就从正数变成了负数了。之前还有6.66万吨的盈余呢，结果跌到了-29.2万吨。照这么看下去，供应肯定得缩减。产量要是继续跌下去，二季度国内石油焦的供需差估计还是负数。那个时候供应缺口大概会有96万吨左右吧，港口的库存估计还得往下走。 咱们再看看炼厂开工的情况吧。隆众资讯那边统计了96家炼厂的开工情况，从3月初到现在啊，有32家炼厂的开工负荷有波动。接下来的4月份吧，大多数炼厂的开工负荷估计也得往下掉。再加上石油焦进口量可能也会少一点，4月份的供应环比估计得少22万吨左右吧。供需差也就到-49万吨的水平了。不过这也不代表啥大问题啦。价格也就那样儿了，高位震荡一下嘛。