天风固收的谭逸鸣聊起两会前瞻，提到2026年是“十五五”规划筹备和开局的年头，政策重心很可能落在中长期战略的落实上。科技创新的位置在现代化产业体系里会更显眼，科技成长板块很可能会吃到更多的政策红利，特别是新质生产力相关的行业，估计能搞出点结构性的好机会。回头看看历年两会后股市的情况，你会发现A股整体是个结构性行情的路子。2015年到2025年两会开完后的30天里头，万得全A指数涨了6次，平均涨幅是4.08%，这上涨的概率有55%。风格和行业上看，消费和成长板块表现得相对好一些，金融和周期板块就要弱一点。市场的这种结构性走势正好契合当时政策的重点，政府工作报告提出来的重点任务多少能给市场打打气，投资者通常就会顺着政策的导向去提前布局。 比如2015年“互联网+”第一次写进了政府工作报告，开完会的30天里头计算机板块涨了33.22%；2019年搞大规模减税降费和刺激消费的政策，报告里提了这事儿之后食品饮料、医药生物这些消费股就整体走强；2022年推动能源革命的时候说要加强煤炭清洁高效利用，结果煤炭行业在大市下跌的情况下还能涨。现在来看2026年也是这么个开局年头，政策调子估计会更专注于长期战略。 需求方面，城市更新的政策这一阵出得挺密集。1月份的时候自然资源部和住房城乡建设部联合发了个通知，把规划和土地的政策堵点给打通了。城市更新这事儿能稳投资、惠民生、促转型，不过短期拉动增长的效果还得理性看待。 生产这块儿：PTA和下游的开工率都在往上走。唐山的高炉和螺纹钢开工率倒是往下掉了一点。 投资方面：螺纹钢的表观消费量在涨，但价格基本持平；水泥发运率下降了点，价格也在跌。 贸易上：港口吞吐量在下降。CCFI综合指数也在往下掉，欧洲、美西、美东这些航线都在跌。不过BDI指数倒是往上涨了一点。进口的话CICFI综合指数是在往上走的。 价格方面：农产品批发价格指数在下降。水果价格升了一点，猪肉、鸡蛋、蔬菜的价格都在跌。南华工业品价格指数在涨。布伦特原油现货涨了0.1%。COMEX黄金期货涨了4.2%。LME铜现货涨了3.7%。 商品期货市场挺分化的：碳酸锂、螺纹钢、尿素涨得比较多；焦炭、烧碱、生猪跌得比较多。