三年前发了三万块的年终奖，大家纷纷讨论是用来买包还是买基金。有同事买了香奈儿CF包，另一个则选择了投资基金。当时很多人都拿这个当作段子看，结果今年再看的时候，CF包涨到了4万多，而投资账户却只剩1万5了。最近股市和权益类基金连续下跌，很多年轻人开始把奢侈品当作保值和应对经济波动的方式。社交媒体上到处是讨论奢侈品作为“硬通货”的话题。奢侈品涨价的消息也常常登上热搜。比如去年七月香奈儿在中国接力涨价，今年二月LV也宣布涨价，阅读量轻松破亿。人们把奢侈品当作投资品，给银行存款带来了压力。奢侈品的价格通常比基金更稳定。近两年，大部分品牌的涨价幅度在5%到95%之间。大家购买奢侈品的心理也有变化，价格越高需求反而更旺。考拉海购发布的2021年度报告显示，有些经典款包一年涨幅高达95%。年轻人在选择奢侈品时会考虑价格、品牌和保值能力这三个因素。业内人士总结了一些真正可以理财的包款，比如LV Neverfull、Chanel Classic Flap、Hermes Birkin和Kelly等这些经典款式。它们的年均涨幅在8%到10%之间。马成透露公价8万元的Hermes二手市场可以卖到15万元，利润高达8%到10%。高端腕表也是非常抢手的投资品。2016年公价15万到20万元的百达翡丽鹦鹉螺现在回收价已经超过80万元甚至100万元。五年内翻了五倍也不是不可能。然而并不是所有奢侈品都能给人们带来理财效果。Gucci和Prada杀手包这些品牌近年来二手价格已经大幅下跌。品牌力薄弱的品牌保值性就很差。社交平台上有很多讨论奢侈品保值的帖子和笔记。网友们还盘点了72款最保值的大牌包款。品牌为了维持稀缺性会采用限量生产和配货规则来控制供给量。华中科技大学甘煦老师用价格弹性解释了奢侈品为什么抗跌：供给弹性低、需求弹性也低所以价格比较稳定。更关键的是心理账户效应：大盘暴跌时手中拿着一只CF包能给人带来掌控感和愉悦感。股票、基金暴涨暴跌时人们往往会感到焦虑不安，而买了一只价格上涨的CF包却让人觉得稳妥安心。LVMH集团财报显示2021年LV、Dior所在部门销售额同比增长47%，营业利润暴涨79%。Bernard Arnault扩大生产线，Hermes也在法国增加工坊生产规模——需求确实存在并且还在放大。五年前保本保息理财产品到处都是收益高达6%以上也很常见；资管新规打破刚性兑付后保本型产品几乎绝迹股票市场波动加剧。甘煦指出当实物资产也能提供稳定且可见的涨幅时投资者自然会选择实物资产进行投资。因此出现了“早买早划算”的羊群效应——今天不买明天可能更贵。奢侈品确实涨价了但是把全部身家都押注在一只香奈儿或者一块表上面还是非常危险的行为。只有真正理解供需关系和品牌护城河以及稀缺性的资深玩家才配谈“理财”；大多数普通人买包仍然是出于消费和审美需求。把奢侈品当作资产配置的一部分即可切勿押注人生全部希望于一只限量帆布袋。