各位，我来给大伙盘一盘2025年光储出口的事儿。你知道吧，市场这块其实挺有意思的，传统那块儿缓过来了，新兴的那个地方也开始加速跑了，特别是工商储和大储这块儿，出货量那是蹭蹭往上涨。咱们先把目光投到电池片跟组件上，海外需求看着稳，其实也在往上涨呢。根据海关那边的数据还有Infolink的价格算下来，2025年咱们一共出口了约116.2GW的光伏电池片，同比涨了97.59%，还有267.1GW的组件，增长了6.4%，加起来也就是383.3GW，同比涨了23.7%。说白了就是电池片把增长的大头给扛起来了。这行2025年整体还是供大于求，大家生产都挺小心的。影响出口的嘛，除了政策、库存周期这些老毛病，还是企业自己怎么干。 说回第一季度，抢装机那会儿忙得很，组件厂先紧着国内客户，海外的单子就先往后放放，结果单季度出口了62GW，同比少了10%。等到抢装完了以后，组件厂慢慢开始恢复出口了。像印度那个大市场受ALMM政策财年节点的影响，4月开始大批量进口电池片，二季度出口了66.8GW的组件和25.07GW的电池片，结果是组件少了3.4%，电池片却暴涨了110.6%。 到了三季度，上游多晶硅涨价了，再加上要取消出口退税的风声越来越紧，厂商和渠道商就开始抢着囤低价货。供需两边一使劲，出口数据一下子冲到了最高点，三季度出口了76GW的组件和33GW的电池片，同比分别涨了30.1%和134.3%。 第四季度情况还行，电池组件出口还有点韧性。单季度出了62.2GW的组件和37.2GW的电池片，同比涨了15.1%和103.7%。主要是国内装机在调整期嘛，工厂就把重心都放在海外了。等到退税真的取消落地了以后，预计到2026年第一季度国内的光伏出口还能保持挺活跃的状态。 逆变器这边情况也不错。2025年咱们一共卖了90.42亿美元的逆变器，同比涨了9.38%，但量是少了7.57%，也就是卖得贵了嘛。这说明市场在变呀。以前是新兴市场搞分布式光储为主，今年这调子转到了欧洲、澳洲复苏还有工商储大储齐飞上来了。今年国内出口逆变器的均价是1328.37元一台，同比涨了19%。 具体看各个市场：欧洲那边库存水位正常了，德国那种传统户储大户需求慢了下来，但地面电站和工商业需求火了；匈牙利这些新市场靠着欧盟给钱帮忙呢。亚洲那边印度、巴基斯坦升级换代得快了点；伊拉克还在扩大规模搞基础户用；沙特、阿联酋政策扶持很强劲。非洲方面南非还在升级换代；尼日利亚接棒成了主力；阿尔及利亚那些大项目靠的是融资和咱们的扶持。南美洲国家还在摸索技术路线和政策。澳洲户储因为“家庭电池计划”爆了；调整后的新政补贴力度和持续性都不错。 投建议啊，我觉得自从2023年起海外光储需求就一直超预期地涨，这事儿可不是偶然的。这是光储平价、双碳转型、电网落后这些原因凑一块儿的结果。各国搞能源转型路子差不多：先减少对传统能源的依赖→新能源跟电网不对路导致缺电→大家开始装户储→户储装饱了就开始搞工商储大储给电网撑场面。这么看来，即便某个国家暂时有点停滞，也会有别的国家顶上来接着干。放眼全球看，海外光储需求已经走上正轨了但市场百花齐放也更考验厂商的渠道拓展能力和新产品开发速度。 从全年数据看，我觉得2026年会是2025年趋势的延续吧。景气度排序大概是工商储>大储>户储>光伏这样的。建议关注那些布局早、卡位好的公司：阳光电源、德业股份、艾罗能源、固德威、上能电气、锦浪科技这些。 最后风险提示一下：政策不如预期、原材料涨价、项目进度慢了、竞争加剧还有贸易摩擦这些风险都得防着点。