运达股份在2025年从盈利转变为亏损，这次年度报告给大家传递了一个信息：这家公司的风电机组生意越来越难做。尽管2025年的营业收入增加了32.45%，达到294.02亿元，但是净利润却下降了26.87%，只有3.40亿元。毛利率连续三年下滑，从2022年的17.77%到2025年的7.56%，降了整整超过10个百分点。 为了给股东一个交代，公司计划每10股派发0.6元的现金红利。这次年度报告显示，公司的现金流情况不太乐观。截至2025年底，经营活动产生的现金流量净额只有5.59亿元，比上一年减少了72.60%。 为了支持业务发展，公司在2025年进行了一系列资本运作。新设48家子公司，注销或不纳入合并范围46家子公司，转让股权3家子公司。结果就是合并范围的子公司从290家减少到289家。 为了给企业“补血”，运达股份于2025年3月完成了向控股股东浙江省机电集团有限公司定向增发募集资金约7亿元。这些资金全部用于补充流动资金。 此外，2026年3月18日，运达股份在深圳证券交易所成功发行了2026年绿色可续期公司债券（第一期），发行规模达10亿元。这笔资金主要用于支持风电、储能及综合能源服务等核心主业发展。 尽管风电机组毛利率只有6.43%，但运达股份仍然把它当作主营业务的重心，在2025年贡献了264.34亿元的营收，占比高达89.90%。相比之下，发电收入只有3.84亿元，但是毛利率却高达46.21%，成为公司的现金奶牛。 尽管赚钱难，运达股份连续九年实现营业收入同比增长。这个企业主营业务包括风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳等六大板块。