问题导向： 近年来，我国农村信用社系统改革进入关键阶段；作为首批省级“上参下”改革试点，山西农商联合银行推进过程中取得了一定成效，同时也面临不少现实压力。数据显示，部分被入股机构风险指标承压明显：例如平遥农商银行资本充足率降至4.51%——不良贷款率升至4.55%——反映出基层机构在风险管控与资产质量上的压力仍加大。 原因分析： 这个现象由多重因素叠加造成：其一，县域经济结构调整使部分传统信贷业务风险加速暴露；其二，部分农合机构股权分散、治理约束不足，难以形成高效决策与执行机制；其三，省联社原有偏行政化的管理方式与市场化经营要求存在不匹配。以平遥农商银行为例，其前十大股东合计持股不足50%，股权分散在一定程度上影响了战略决策效率与治理协同。 改革举措： 山西农商联合银行自2023年改制以来，分阶段推进“上参下”战略：2024年末入股尧都、侯马两家农商行；2025年上半年完成对灵石等五家机构的投资；同年末将平遥等三家纳入体系。该行实行差异化持股安排：对风险较高机构采取控股以强化治理与风险处置（如清徐农商行持股93.2%），对经营相对稳健机构保持适度参股以实现协同（如榆次农商行持股1.46%）。 成效显现： 最新财报显示改革已出现阶段性效果：截至2025年9月末，全系统存款余额较年初增长842亿元，贷款余额增加512亿元。通过“资本+管理”双重赋能，全省农信机构协同发展的框架初步形成，尤其在科技系统共建、风控标准统一各上取得实质进展。 专家观点： 金融研究专家认为，“上参下”模式的关键于推动三个转变：从行政隶属转向资本纽带，从被动监管转向主动赋能，从单一信贷转向综合服务。专家同时指出，省级农商行需重点提升三项能力：战略投资能力以提高资本使用效率，风险管理能力以夯实系统性防线，科技支撑能力以推动数字化转型落地。 未来挑战： 随着改革深入，两类矛盾逐步显现：一是扩张速度与精细化管理之间的平衡难题；二是短期化险与长期可持续发展之间的协调问题。尤其是个别被收购机构历史包袱较重，需要建立更完善的风险隔离与处置机制。同时，如何更好协调与地方政府、监管部门及股东方的关系，也将影响改革能否持续推进、走深走实。 前瞻布局： 根据2026年度工作会议部署，山西农信系统将重点推进三上工作：将“上参下”覆盖范围扩大至15家机构；加快剩余县联社股份制改造；推动村镇银行结构性重组。同时，将建立“四位一体”垂直管理体系，对人、财、物、贷实施穿透式监管。
“上参下”扩容不是终点，而是县域金融治理现代化的重要一步；资本纽带既要把资源与责任连接起来，也要把制度、能力与约束传导下去。面对基层机构分化与风险压力，只有坚持稳妥化险与深化改革并重，把治理做实、把风控做强、把服务做优，才能让县域金融更有力地支撑实体经济、守住风险底线，形成可持续的长期支撑。