问题——产业链竞争加剧背景下，负极材料企业如何稳住增长 随着新能源汽车、储能与消费电子等终端需求持续变化，锂离子电池产业链进入“扩产与出清并行”的阶段；作为锂离子电池四大关键材料之一，负极材料既受下游装机波动影响，也面临工艺迭代、成本压力与供应稳定性等多重挑战。行业竞争正从单纯拼产能，转向质量一致性、单位成本、交付能力以及一体化配套水平的综合比拼。 原因——销量与收入同步提升，源于产线成熟运行与一体化协同增强 国民技术公告显示，公司新能源负极材料业务由控股子公司内蒙古斯诺承担，主要从事锂电池负极材料研发、生产和销售，并提供石墨化加工服务。报告期内，公司负极材料业务销售量达30059吨，较上期增加13.57%；石墨化加工数量同比增长23.39%。负极材料类业务（含石墨化加工）实现营业收入69,814.38万元，同比增长22.26%。 增长的支撑来自两方面：一是内蒙古地区石墨化产线运行更趋稳定，规模化效应深入显现。石墨化负极材料成本结构中占比较高，且能耗大、工艺复杂，产线稳定性直接影响产品一致性与交付节奏。内蒙古基地在规模化运营基础上强化了质量控制、成本管控与稳定供货能力，为销量提升提供了支撑。 二是公司在湖北省随州市投资建设的新能源动力电池负极材料一体化项目，已有2.5万吨产能于2024年全线投入试产并实现释放。新增产能落地后，公司在产能弹性、区域配套与交付响应上更具余量，有助于在订单波动时保持供应连续性与议价稳定性。 影响——“材料+加工”组合业务模式，增强盈利结构韧性与客户黏性 负极材料上游主要包括针状焦、石油焦、沥青焦等焦类原料，其价格与供应节奏对成本影响明显。企业若仅提供单一材料产品，更容易在价格周期中承压；“负极材料销售+石墨化加工服务”的组合模式，则有助于形成更稳定的收入结构，并加深与电池厂、材料厂的协同关系。 从产业链角度看，石墨化加工能力不仅是关键制造配套，也成为负极企业提升交付与成本优势的重要抓手。加工量同比提升，反映其产线利用率与订单承接能力增强。在行业集中度上升的趋势下，公司有望扩大有效供给份额。 对策——推进内蒙古基地协同优化，进一步降低成本、提升稳定性 公告信息显示，公司将继续优化内蒙古工厂负极材料与石墨化生产协同，发挥一体化布局优势，降低生产成本。围绕该方向，后续工作重点预计集中在三上： 其一，持续提升工艺稳定性与产品一致性。负极材料性能直接影响电池循环寿命、快充能力和安全边界，规模化交付中，批次稳定是客户导入与持续放量的重要门槛。 其二，强化成本精细化管理。通过产线协同、能耗优化与供应链管理提升单位制造效率，在价格竞争中保持合理利润空间。 其三，提升区域化供给与应急保障能力。内蒙古与湖北的产能布局有助于分散物流、能源与交付风险，提高对不同客户群的响应速度。 前景——需求结构与技术迭代并进，行业将向高质量供给加速集中 展望未来，新能源汽车与储能对电池性能、成本与安全的综合要求仍将提高，负极材料在快充、高倍率、长寿命等方向的适配需求会更突出。人造石墨在工艺成熟度与一致性上具备优势，但也面临持续降本增效与绿色低碳制造的要求。随着竞争从“规模扩张”转向“效率与质量”，具备全产业链能力、产线稳定、成本可控并拥有一体化协同布局的企业，预计更能抵御波动并保持供给优势。 从企业层面看，内蒙古基地的稳定运行叠加湖北随州新增产能释放，为其进一步参与动力电池与储能市场提供了产能与交付基础。若能原料采购、能耗管理、工艺升级与客户结构优化上同步推进，业绩增长的持续性有望进一步增强。
新能源产业的发展离不开上游材料的支撑。国民技术通过持续的产能投入与技术迭代，实现了负极材料业务的增长，也增强了产业链配套能力。随着全球能源转型提速，具备产业链协同与持续创新能力的企业，有望在新能源产业走向高质量发展过程中承担更重要的角色。