上证指数2月26日下跌0.01%，表面上看仅仅小幅调整，实则为上涨的4100点提供了虚假的稳定感。这种“指数没跌个股却跌”的局面让办公室的同事们都在叹气，因为数据是不会骗人的：有2400多家公司上涨，却有2870多家公司下跌。这反映出市场存在明显的分化现象，指数的稳定掩盖了个股的剧烈波动。 大盘成交额高达2.55万亿元，比前一天多出750亿元，这就是典型的“放量滞涨”。成交量虽然放大了，说明市场情绪活跃，但这种情况下指数不上涨，恰恰说明抛压沉重，卖盘力量大于买盘。有老股民形容这种走势是“稳中向跌”，也就是表面维持了面子，里面却在亏损。 商务部当天下午专门召开了关于中美经贸问题的新闻发布会，明确表示愿意通过平等协商管控分歧。这给市场吃了一颗定心丸，说明虽然之前有矛盾，现在双方还能坐下来谈判。德国总理默茨也在访问期间带着30家德国企业来中国寻求合作，两国签署了多项协议。这些都表明不管外面风浪多大，生意还是要做的。 英伟达昨晚发布的财报显示营收达到681亿美元远超预期，这带动了A股市场中CPO、PCB和液冷服务器板块的爆发。杰普特和聚飞光电收获了20厘米涨停，中天科技等多家公司也封死涨停板。这种逻辑非常简单：英伟达的芯片卖得多，上游做配套的供应商就能赚得盆满钵满。 贵金属板块今天下跌了1.3%，之前上涨幅度太大现在回调是很正常的事情。商业航天板块则表现得比较稳健，沿着5日线慢慢爬升，量能也在温和放大。这种不招摇但踏实的走势反而让人心安。 从技术面来看，上证指数还在5日线上方运行短期趋势没有被破坏。60分钟级别出现了顶背离的迹象需要修复一下但大跌的可能性并不大。毕竟现在的主基调是“慢牛”，上面需要的是平稳的上涨而不是剧烈的波动。 现在这种行情最难把握的就是节奏。昨天大热的周期板块今天出现分化而今天爆发的AI硬件板块明天可能就会换一批上涨对象。追着热点跑很容易被量化交易收割所以不如等待一个自己看得懂的入场时机。毕竟钱是赚不完的但亏起来却是很快的事情。