虽然油价的冲击是把双刃剑，但高企的地缘风险还是让全球市场慌了神。美国和以色列最近对着伊朗动手了，战事还在发酵。因为伊朗掌握着霍尔木兹海峡这个能源要道，只要那边的局势不松口，石油供应就会变成大麻烦。要是霍尔木兹海峡给封了，布伦特油价恐怕就要冲过100美元大关。 这波油市的异动直接把A股搅得天翻地覆。3月3日那天，“三桶油”里的大家伙们——中国石油、中国石化还有中国海油——全都跟着涨停了，创下了上市第19年来第10次这样的盛况。这也是这几家巨头第一次同时走出了两连板的好成绩，实在是太少见了。 港股那边的表现就有点乱套了。中国石油股份涨了5.04%，报10.43港元，这是它的历史新高；中国海洋石油涨了3.22%，报27.60港元，同样是个新高；唯独中国石化化工股份跌了2.68%，让人有点看不懂。其实三家公司的玩法不太一样：中国石油靠卖油挖油赚钱，中国石化是炼油大户，而中国海油则是纯干上游勘探的事儿。 摩根大通也在琢磨这事儿，他们觉得现在的油价涨得有点虚头巴脑的。主要是美国那边搞地缘政治给加的风险溢价，大约给油价加了10美元的水。至于现在的布伦特油价都逼近84美元了，也就是2024年7月以来的最高点。国际基准原油期货涨超7%的动静实在太大了。 石油涨价对炼化企业来说可不是好事儿。上游赚得多了，但下游炼油的原料成本也跟着水涨船高。这时候要是物流成本再上来一把（比如现货VLCC运价上涨），那些做炼化的利润率可能就被吃掉不少了。所以高盛也更看好上游权重高的公司。 这次中东战事的影响可比之前打委内瑞拉大多了。毕竟伊朗有产能还掌控着关键海峡。如果局势一直拖下去不结束的话，国际油价还得接着涨；万一海峡真关了门，每桶100美元都保不住。 至于天然气这边也没消停。荷兰TTF天然气期货价格在前天暴涨的基础上又飙了将近40%，冲到了61.99欧元每兆瓦时。 A股油气板块也跟着疯狂涨停潮来了一波高潮。除了“三桶油”之外，还有通源石油、潜能恒信、中油工程、山东墨龙、石化油服、中海油服、中曼石油、洲际油气、广汇能源、重庆燃气、首华燃气、贵州燃气、深圳燃气等等50多只概念股都涨停或者大涨了10%以上。 这时候再看这几家公司的表现就更有意思了：中国石油报13.15元这是11年来第一次冲上13元；中国石化报7.82元创了2008年以来新高；中国海油报43.41元继续刷新2022年上市以来的最高点。 虽然这波行情罕见得很，但背后的逻辑其实也很简单：只要仗打得越久越凶，国际油价就越会拼命往上冲；只要布伦特油价冲过了84美元的关口（也就是2024年7月的水平），那A股这边的涨停潮就还得接着演下去。