说起来你可能不信，中金公司这份报告刚一出来，大家就盯着“买还是卖”这事儿讨论了好几天。毕竟到了3月24日，上证指数就已经跌到那个关键点位去了，谁能想到呢？那时候外部冲击来得那么猛。 中金公司觉得，市场能跌成这样，最直接的原因就是伊朗那边的局势又火上浇油了。大家本来以为地底下能太平一会儿，结果呢？冲突不但没停下来，反而变得更凶了。节奏变了，以前大伙儿只是情绪化地瞎买瞎卖，现在可不一样了，都开始琢磨宏观经济和公司基本面了。 不过短线可能有反弹，就看这几天市场资金面咋回事了。我个人觉得这会儿可能是个中期的相对低点，跌得多了反倒是个布局的好机会。当然了，风险肯定还是有的。比如你看那成本冲击和盈利分化的问题，中国可是能源进口大国啊，油价一涨，国内大部分行业的成本都得跟着水涨船高。要是影响再扩散到全球贸易圈，咱们的出口也得跟着遭殃。 再加上通胀和利率这块儿也是个雷。高油价推高了大家对通胀的预期，这就好比在美联储耳边扇风呢。历史经验告诉我们，要是流动性宽松的周期提前结束了，权益市场肯定没好果子吃。 现在的情况是啥？短线有望迎来反弹，但你还得盯着冲突到底咋发展以及A股资金面的环境怎么样。就在报告发出来的那个当口儿，特朗普突然变卦说美国和伊朗前几天聊得还挺愉快。他还说要把打击伊朗发电站的计划推迟五天。 你猜怎么着？过了没多久伊朗外交部就出来澄清了说根本没这回事儿。这一来二去油价直接往下掉了一截，黄金跌幅也收窄了不少，美股还跟着反弹了一波。这事儿给A股也提了个醒，短线说不定能反弹一波。 但是后面还得看后续发展怎么样还有资金面的情况。要是机构赎回压力太大或者别的什么坏消息传出来，对指数肯定有影响。从稳市监测的角度来说吧，现在得防着资金面负反馈的这一招儿。 其实估值这块儿我觉得已经跌到相对合理的位置了。你要是按风险溢价来算一算，到了3月23日那天沪深300的盈利收益率跟10年期国债收益率一比股权风险溢价是5.5%，这在2010年以来的数据里也就是处在42%的分位数上呢。再看股息率2.7%，跟债券比起来性价比还是有的。 说到中期维度啊，大环境其实没咋变过根本逻辑没变还是那个支持A股“稳进”的理由。风险释放完了跌一跌反而带来了更好的配置机会。 而且中国制造的优势还是很明显的啊。现在人工智能正处在新技术迭代还有落地应用的阶段呢！新模型训练起来那可是要吃掉大量能源跟成本的这需求是指数级增长啊！这就直接带动上游的需求了！还带动相关上市公司产品涨价盈利改善！ 最后这个责编叫史健啊审核叫李震监审叫古筝！