地缘冲突闹得厉害，把手套行业的赚钱能力给逼出来了。蓝帆医疗的健康防护业务这回算是迎来了转机。2026年一开年，一次性手套行业这个刚刚经过大调整的家伙，终于迎来了趋势性的反转。在全球政治博弈加剧、能源化工产业链被重造的背景下，这个行业的供需关系变好、成本一直涨、头部企业拿回了定价权，眼看着就要进入量涨价也涨的好日子了。英科医疗、蓝帆医疗还有中红医疗这些行业大佬，靠着规模大、成本低的优势，肯定能把这一波红利给吃干抹净。 龙头企业纷纷给客户发涨价函，行业正式进入了提价赚钱的周期。疫情和关税那是好几年前的事儿了，一次性手套行业在2022年以后一直产能过剩、价格压得低、利润少得可怜。不过随着需求回来、中小产能慢慢退场、下游的库存也清得差不多了，2025年起供需关系变好了，这就意味着好时候要来了。供给端还在往好里变，高成本的小厂子加速出局，行业变得越来越集中，头部企业手里的牌越来越多。 以马来西亚为代表的东南亚传统厂子现在有点吃力了，设备老了、也不想再扩建了。反观国内的龙头企业有规模优势、自动化技术好、供应链也强，一直抢着全世界的市场份额。 到了2026年国际政治局势更是紧张得要命，全球能源化工供应链都被搞乱了。原油价格冲上了2022年以来的新高。价格波动顺着产业链往下走得飞快，直接把原材料成本给推高了。一次性手套行业要借着新一轮涨价的机会多赚点钱。 具体到国内的几家大公司。英科医疗3月7日发通知说丁二烯涨了25.6%，丙烯腈涨了17%，DOTP涨了15%，辛醇涨了18%，整体供应链压力山大。 中红医疗3月9日发的文章提到华北市场的丁腈胶乳上周均价涨了16.7%。 蓝帆医疗3月9日也跟着发通知说原材料涨价太厉害了还有供应链不稳。值得注意的是蓝帆在交流中提到的传导速度问题。 以前原材料涨价手套厂其实是赚了的，因为手套是按期货生产的比较保险；这次可不一样，不是单纯为了对冲成本压力；而是在外部环境变化下这些企业趁机多赚点钱。 蓝帆医疗预计手套业务在2026年会表现得很好。 公司从去年开始就开始搞经营改革；在产能布局、能源结构调整、成本管控、供应链这些方面都下了功夫；已经抢在前面占了好位置。 2025年底到现在健康防护业务变化很大；丁腈手套满产又全卖出去了；高开工率把固定成本摊薄了不少；带动去年四季度毛利率转正、亏损收窄。 公司用HKG投的2亿美元增资款和自己出的8亿人民币把两大生产基地并入控股子公司；把240亿支年产能集中在一个平台运作；效率大幅提高。 公司还可以通过技改在现有规模上扩容；或者利用潍坊基地的预留潜力快速释放100亿支产能。 目前丁腈手套卖得挺好；PVC手套出口也在提升；加上中美关系缓和和贸易政策豁免这些利好；海外市场竞争力更强了。 能源方面公司用了4亿元收购宏达热电80%的股权；加上自备电厂搞热电联产；降低对外购能源的依赖；对冲涨价压力。 面对原材料上涨公司预判走势做了战略采购；锁定了关键原材料的成本到2026年上半年。 行业普遍涨价的时候公司便宜的成本加上产品涨价让毛利率修复得特别好。 关联方朗晖石化保障了树脂供应；泰国投资方HKG有乳胶产能储备；改善了盈利质量。 蓝帆医疗作为龙头有规模、渠道和成本优势；2026年手套业务扭亏为盈是板上钉钉的事；业绩弹性也足；能抓住复苏和涨价的机会迎来新一轮发展。