杨山海说，别慌，黄金中期下行快结束了！黄金这轮下跌其实是因为几个大因素一块捣鼓的，宏观政策预期、流动性环境还有市场情绪。从大的角度看，美联储虽然没加息，但释放了很鹰派的信号，讨论再次加息。欧洲那边也调整了加息预期，这些都让大家觉得未来货币政策会不一样。美元指数被这些消息撑起来了，黄金自然被打压下去。 大家之前觉得黄金会涨，主要是因为市场提前定价了降息周期，但现在这个逻辑被打破了。能源价格飙升把通胀预期推高了，美联储维持高利率甚至再收紧的可能性增大。再加上原油价格持续涨，大家更担心通胀反弹。中东那边局势还在紧张，能源价格高企不但抬高了全球通胀预期，还削弱了大家对宽松政策的信心。在这种情况下，黄金不再只是受益于避险情绪，实际利率预期上升反而给它带来了压力。换句话说，市场现在正从“避险驱动”转向“利率驱动”。 这轮下跌还伴随着流动性挤压的特征。全球金融市场波动大，投资者为了应对保证金压力开始抛售黄金这些流动性好的资产。这种抛售不完全是因为基本面问题，更多是资金层面的被动行为，给黄金短期冲击不小。 不过从另一个角度看，地缘风险还在那。中东局势还是很不确定，给黄金提供潜在支撑。但从现在的市场反应看，避险资金更多流向美元而非黄金。 从技术角度看，黄金跌破了之前所有预测的支持点位，最低到了4500美元。从5235美元开始算，这波下跌力度很大。 虽然这次下跌挺猛，但杨山海觉得这正是布局的好机会。在周四午夜黄金反弹到4500美元的时候，杨山海就建议大家稳住心态保留子弹重新上车。现在已经反弹到4700美元附近，有200美元的涨幅。 理论上如果周五日线收阳站稳在4750美元布林带下轨之上的话，4500美元就是本轮底部了。如果成功的话后市就会走出大涨行情。不过现在也有不少人担心还会有下跌风险。 所以今天有两点要确认：日线是否在周五尾盘收阳；黄金价格是否站稳在4750美元之上。这两点确认后再讨论中期是否筑底和后市是否看涨。 国内金同步大跌的情况跟2月2号很像也是在差不多价位止跌。胆子大的朋友昨天已经开始布局了现在效果也出来了。 白银也同步大跌到了65.5美元市场反应跟黄金一模一样跟风行为挺多的。当跌到65.5美元后确定低点山海建议抄底现在已经涨到了74美元反弹明显底部形态也出来了。 沪银（2606合约）跟国际白银走势一样也跌到了16117附近这波下跌力度太大不确定性太高所以没有抄底做多只能先看看有没有机会上车现在关键点在20000左右站稳后再看大涨空间。 原油开始震荡回落多空都有机会不要过分看涨跌变化放在105/82内区间操作就好不要迷信资金流向原油无脑看涨现在也是被炒作的品种建议在区间内减仓关键点尝试操作。 撰文/杨山海 (以上文章由杨山海原创,转载请注明出处,投资有风险入市需谨慎,以上仅代表山海个人观点不作操作依据,据此操作风险自担)