大家好，金价这次大跌真是吓人！以前那种黄金是避风港的想法好像不灵了，机构也在研究为啥跌这么厉害。3月23日，A股三大指数全都跌了，沪指好不容易才守住3800点。贵金属板块成了重灾区，伦敦金价跌破4400美元一盎司，创下了2023年10月以来最长的连跌记录。A股的黄金股也跟着暴跌，黄金概念指数跌了6%。收盘时，沪指跌了3.63%，收在3813.28点；深证成指跌3.76%，收在13345.51点；创业板指跌3.49%，收在3235.22点。沪深京三地总共成交额2.45万亿元，比昨天还多了1454亿元。不过东山百货那边的金店人流倒是多了不少。 看昨天的市场表现，赤峰黄金和四川黄金直接跌停了10%，山金国际、山东黄金还有中金黄金这些龙头也跌了8%以上。黄金ETF也很惨，恒生黄金ETF跌超13%，华夏黄金ETF跌超7%。虽然股价大跌，但黄金上市公司2025年的业绩看起来都挺好的，是量价齐升的好势头。赤峰黄金2025年营收126.39亿元，同比涨了40.03%；净利润30.82亿元，涨了74.70%；扣非净利润30.58亿元，涨了79.87%。山东黄金预计2025年净利润46亿到49亿元，涨了56%到66%；前三季度已经赚了39.56亿元了。中金黄金这些大企业也因为金价高和产能释放赚得盆满钵满。 这次黄金为啥一直跌呢？中东那边局势紧张、油价还在涨，按理说黄金应该更贵才对。机构分析说美伊冲突推高油价后增加了通胀压力，反而让央行更想加息了。美联储3月份会议决定不加息，比大家预想的要低很多。美债收益率上去了、美元又变强了，持有没利息的黄金成本变高了，直接把金价压下去了。再加上前面涨多了积累了浮盈，跌破4400美元关键位后大家纷纷止损和止盈，形成了恶性循环。反映在A股上就是大盘走弱加上季末调仓，资金都跑去买便宜的防御股去了。 粤开证券的罗志恒觉得这只是调整不是趋势结束。东方金诚的瞿瑞也说黄金作为货币属性没变。中辉期货觉得基本面没坏透就是估值被打下来了。中信证券说中东问题可能四月份会有答案之前市场还是在博弈阶段。 老涂把这个情况给您汇报了！