3月20日伦敦现货黄金跌3.42%，收盘价是4491.670美元/盎司，COMEX黄金期货也跌了2.47%，报4492.0美元/盎司。白银也没能幸免，伦敦现货白银跌6.80%到了67.897美元/盎司，COMEX白银期货跌4.78%。3月2日郑先生从朋友珠宝公司买了100克金条，给成交价1188元/克。 当时他觉得这个数字吉利，心想稳赚了。第二天金价冲到1200元/克以上，可从3月4日开始就掉头往下走了。3月18日他看到金价跌破5000美元/盎司时忍不住又出手了，他以1120元/克的价格买了三根20克小金条，这回一共拿了160克。 结果金价在他买完后又跌了。晚上伦敦现货黄金直线跳水，让郑先生一晚上没睡好。早上他看了一下现在金条买入价大概是1080元/克，算了算这160克金条已经浮亏了1万多块钱。3月18日郑先生边刷中东局势边盯着行情，在群里问了不少问题。他说每次一买就跌，现在这金价越走越低，啥时候才能回本啊？ 东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞说金价这次走势反常是因为利率逻辑压倒了避险逻辑。中东局势升级把油价推高了，美联储和英国央行的政策都变得“鹰派”起来。鲍威尔说能源涨价直接推高了通胀，在通胀没改善前不会降息。英国央行也说了如果情况更糟就采取紧缩政策。 市场降息预期变弱了，美债收益率和美元指数都走强了，再加上美国私募信贷挤兑导致流动性收紧，美元现在既有避险属性又有收益优势。而黄金是无息资产，持有的成本随美债收益率上升而变高。 姚远觉得黄金短期内可能有流动性挤兑情况，但长期配置逻辑没变。短期看地缘冲突和能源价格冲击主导了“避险交易”，投资者想把投资组合套现。但长期来看黄金抵御风险的历史表现挺好的，还是可以配置的。 2月底看到以色列和美国对伊朗动手后郑先生动了买黄金的心。他在杭州滨江一家科技公司上班，想找机会入手黄金。这次他总共亏了1万多块钱，只能熬着看什么时候能回本了。 现货黄金失守4500美元的时候有人入手160克黄金后傻眼了。据潮新闻报道这次事件。2月底看到以色列和美国对伊朗发起军事打击后郑先生动了买黄金的念头。 他从朋友的珠宝公司购入100克金条成交价是1188元/克。3月18日晚上8点多开始伦敦现货黄金直线跳水让郑先生一晚上没睡好。 早上看了一下今天金条买入价格大概是1080元/克。粗略算了一下买的这160克金条已经浮亏1万3千多元。上海证券报报道东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示金价出现这样的反直觉走势主要源于利率逻辑显著压制避险逻辑。 紫金融天风期货贵金属研究员刘诗瑶对记者表示一方面油价跳涨重燃通胀预期美联储年内降息预期大幅降温利差层面为美元提供坚实支撑另一方面油价上涨意味着全球需要更多美元完成能源结算石油美元体系下美元需求被动扩张。 通常美元指数与黄金呈负相关美元大幅走强之际黄金在传统避险逻辑下反而承压下挫显示美元升值对金价的压制力已超越地缘溢价的支撑力。新京报报道东方汇理资管投资研究院亚洲高级投资策略师姚远认为黄金存在短期流动性挤兑的情况但长期配置逻辑并未改变投资者必须将黄金的短期波动与中长期前景区分开来看。 姚远认为短期而言地缘政治冲突及其引发的能源价格冲击是全球避险交易主导驱动力在这种环境下投资者倾向于将投资组合套现但拉长周期看黄金在抵御地缘政治宏观及政策风险方面的历史表现有目共睹黄金仍可配置。