AI算力行业这回确实火了，通信ETF国泰（515880）这两天连着涨，3月25日盘中飙涨超4%，把钱还给了投资者超8亿元。西部证券也说了，订单量增加是把这行的热度给推起来了。至于AI算力行业后续的发展，2026年可能就会遇到供应链紧张的问题，大家得做好心理准备。InP激光器产能不足，成了制约这个产业发展的一个大障碍。现在光模块主流还是那种可插拔的，800G和1.6T的产品正在加速生产，慢慢把技术成熟起来。封装方式也变得多元化了，CPO这种方案逐渐流行起来，NPO方案也时不时冒出来，XPO重新定义了可插拔技术的标准。因为速率不断提升，功耗也在增加，液冷方案就变得比较受欢迎了。谷歌订制的OCS技术现在也开始广泛应用了。空心光纤也慢慢走向实用化了，可以帮助降低延迟。液冷散热的价值也因为全液冷方案进一步提升。到了2027年以后，AI浪潮还会持续推升算力需求，光入柜内和CPO等技术也会持续拉升光模块市场的规模。 通信ETF国泰（515880）主要成分都是些热门的光模块、服务器、光纤、铜连接这些，占比超过75%，代表了海外算力的基本面景气。从2025年来看，这个ETF在二级市场的涨幅达到了125.81%。到了2026年，面对这次历史机遇，它有望保持强劲表现。 顺便提一下，截至2025年3月24日那天，通信ETF的规模是150.09亿元呢！在同类产品里排名第一。