2026年初，梯媒行业迎来一场重大整合。
深交所正式受理分众传媒对新潮传媒的并购申请，这一消息在资本市场和产业界引发广泛关注。
与此同时，国家市场监督管理总局对携程涉嫌垄断行为的立案调查，使全社会对互联网及相关产业的垄断风险关注度空前提升。
两件事件相继发生，将梯媒行业的市场竞争格局问题推向风口浪尖。
梯媒行业属典型的资源型竞争赛道。
高能级城市楼宇点位资源是行业的核心壁垒，直接决定了媒体向广告主的议价能力。
分众传媒长期以来通过积累和锁定头部物业资源，形成了在一线城市高端写字楼领域的竞争优势；新潮传媒则通过聚焦社区赛道进行差异化突围，成为行业第二大企业。
两家企业在过去十多年的竞争中，虽然存在排他性协议、"二选一"等不规范行为，但正是这种竞争关系使得广告主和物业方能够从中受益，获得更好的议价条件和服务质量。
此次并购的交易规模和市场影响不容小觑。
分众传媒首次公告拟以83亿元收购新潮传媒全部股权，经多轮协商调整后，最终确定交易对价为77.94亿元，收购股份比例为90.02%。
交易完成后，两家企业的梯媒点位资源将实现整合，覆盖全国340余个城市，形成从商务楼宇到居民社区的全场景覆盖，直接掌控近370万梯媒终端。
从市场占有率看，这场并购存在明显的垄断隐忧。
根据中国广告协会发布的数据，2024年分众传媒在户外广告市场的营收占比约14.5%，新潮传媒约2.7%。
若以整体户外广告市场衡量，合并后的占比不足20%。
但在梯媒细分市场，情况则截然不同。
据CTR媒介智讯数据，分众传媒的市场占有率高达68.3%，新潮传媒为15.7%。
并购完成后，合并实体在梯媒市场的占有率将超过80%，这一数字已接近或达到垄断的警戒线。
梯媒与其他户外广告形式存在本质区别。
电梯广告处于相对封闭的空间，具有强制曝光、高频触达的特性，对消费决策的影响力较强，尤其适合新产品和新品牌的推广。
而大屏广告等其他户外形式则更强调"插旗"逻辑，即品牌必须占据特定位置以防被竞争对手抢占。
这种差异性决定了梯媒市场的独特性，其垄断风险不能简单用整体户外广告市场的数据来评估。
并购带来的实际影响已引起市场参与者的担忧。
上海某大型商办物业负责人表示，过去在两家企业竞争的格局下，物业方仍能通过议价获得更优的合作条件。
一旦形成垄断，物业和广告主的议价能力将被大幅削弱，只能被动接受分众制定的价格和条款。
某大型企业为防止未来议价权丧失，已采取多项措施，包括拒绝签署排他性协议、有意识地扶持其他梯媒企业等，但这些努力仍难以改变行业大势。
该并购交易将接受包括反垄断审查在内的多重考验。
监管部门需要在优化行业资源配置与防止市场垄断之间寻求平衡。
并购的正向意义在于减少重复点位建设的资源浪费，提高运营效率；但其垄断风险也不容忽视，可能导致广告主和物业方的议价权大幅下降，不利于市场的充分竞争和消费者权益的保护。
预计该交易将在2026年内获得最终审查结果。
监管部门应当充分考虑梯媒市场的特殊性，既要允许市场化并购重组，也要防止过度垄断对市场秩序的破坏。
同时，相关部门应当进一步完善梯媒行业的市场规范，建立更加透明和公正的竞争机制，确保市场的健康发展。
并购并非天然利好或利空，关键在于市场结构是否保持可竞争、交易规则是否清晰可执行、经营行为是否守住公平底线。
对梯媒行业而言，效率提升与秩序规范应当同步推进：既要让资源整合释放规模效应，也要防止“资源优势”演化为“规则优势”。
在法治化、规范化轨道上推动行业重塑，才能让物业、广告主与消费者在更透明、更有活力的市场中共享发展红利。